IRR как базовый показатель оценки эффективности инвестиций в венчурном финансировании.
Методика расчета IRR.
При расчете нормы IRR следует уделить внимание следующим составляющим:
- Объему и времени инвестирования,
- Объему и времени инвестиционных расходов (оттоков),
- Ставке дисконтирования.
Внутренняя норма доходности представляет собой ставку дисконтирования, обеспечивающую равенство чистой текущей стоимости нулю. Чтобы определить IRR инвестиций по прошествии некоторого времени, необходимо решить следующее уравнение:
где:
NPV – чистая текущая стоимость;
IRR – внутренняя норма доходности;
С – затраты на каждый период времени;
t – временной промежуток.
Практическое применение данного метода сводится к последовательной интеграции, с помощью которой находится дисконтирующий множитель, обеспечивающий равенство NPV = 0.
Внутренняя норма доходности отражает устойчивость компаний к неблагоприятным изменениям, поэтому те компании, которые имеют наибольшую величину IRR, являются более привлекательными для инвесторов.
Продолжение Вы можете прочитать в книге П.Г. Гулькина «Оценка стоимости и ценообразование в венчурном инвестировании и при выходе на рынок IPO» здесь >>>