Московская биржа продалась по минимуму

print
Печать

Источник: Коммерсант-Украина

Дата публикации: 18 февраля 2013 г.

Инвесторы оценили ее в $4,35 млрд

Московская биржа ограничила свой доход суммой менее $500 млн, разместив в ходе IPO свои акции по нижней границе объявленного диапазона — 55 руб. Расчет был сделан на повышение ликвидности ценных бумаг, но первый день торгов показал ошибочность этой позиции. И хотя объем торгов в первую сессию едва превысил 2%, на бирже считают, что оживление торгов произойдет после получения инвесторами купленных акций.

В пятницу на Московской бирже объявили итоги первичного размещения ее акций. В ходе IPO объем заявок на акции вдвое превысил объем предложения — 15 млрд руб. ($498,3 млн), сообщил председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев. «Разместив свои акции в России, Московская биржа не только установила рекорд среди локальных IPO, но и сделала важный шаг как в своем корпоративном развитии, так и в расширении перспектив финансового рынка»,— считает он.

Несмотря на высокий спрос, цена акций была установлена на отметке 55 руб. ($1,827) — на нижней границе диапазона 55-63 руб. Таким образом, капитализация биржи составила 130,8 млрд руб. ($4,35 млрд). Еще накануне, перед закрытием книги заявок, организаторы IPO ориентировали инвесторов на уровень 57 руб. После закрытия книги определение цены размещения затянулось до глубокой ночи. «Организаторы и эмитент решали либо размещать акции по более высокой цене, но среди ограниченного круга инвесторов, либо разместить по нижней границе, но с привлечением более широкого круга инвесторов»,— рассказал «Ъ» источник в одном из банков-организаторов. «Для биржи было важно сделать базу инвесторов наиболее диверсифицированной, чтобы после размещения ликвидность бумаг была на приемлемом уровне»,— подчеркнул «Ъ» источник в другом банке.

Ликвидность акций будет низкой, поскольку крупные якорные инвесторы Московской биржи не будут продавать бумаги

Одновременно с объявлением итогов размещения в 12.00 стартовали торги акциями биржи. Если исключить первые сделки, которые прошли в диапазоне 51,23-56,95 руб., всю сессию котировки слабо отличались от цены размещения, а закрылись торги и вовсе на отметке 55 руб. По словам участников рынка, цену удалось удержать лишь за счет поддержки со стороны организаторов размещения. «Как только цена опускалась ниже 55 руб., в торговой системе появлялись крупные заявки на покупку, препятствуя ее дальнейшему снижению»,— отметил директор по инвестициям управляющей компании «Промсвязь» Тимур Саликов. Акции на 9 млрд руб. (6,9%) продали акционеры биржи через MICEX (Cyprus) Ltd, а на 6 млрд руб. (4,6%) — «ММВБ-Финанс».

Вторичные торги не отличались высокой ликвидностью. Суммарный их объем составил всего 335 млн руб., или 2,2% от объема размещения. Этот показатель сравним с дебютными торгами акциями эмитентов, размещавшихся только в России («Русское море», «Протек», «Мостотрест»). Однако показатели первого дня торгов акциями российских компаний на зарубежных биржах (LSE, NASDAQ) были гораздо выше — 10-50% от объема IPO. А в случае c акциями Mail.ru и «Яндекс» объем сделок в два-три раза превосходил объем IPO. Впоследствии объемы торгов за рубежом, естественно, падали до среднего уровня 0,5-1% от free float. Однако на российских биржах эти уровни были еще ниже.

Глава биржи Александр Афанасьев считает, что пока рано делать выводы относительно ликвидности. «В течение ближайших десяти дней инвесторы получат свои акции и смогут торговать ими, тогда обороты и вырастут»,— отметил топ-менеджер. Поставка ценных бумаг пройдет через три дня. Впрочем, участники рынка сомневаются, что ситуация с ликвидностью улучшится радикально. «Скорее всего, ликвидность акций будет низкой, поскольку крупные якорные инвесторы, принявшие участие в размещении, не будут продавать бумаги»,— полагает старший портфельный управляющий УК «Капиталъ» Вадим Бит-Аврагим. Участвовал в размещении и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), вложивший в биржу $80 млн. В качестве инвесторов он привлек китайскую CIC, американские фонды BlackRock и Oppenheimer, сказал источник, знакомый с итогами IPO. По данным Reuters, объем заявок инвесторов, пришедших вместе с РФПИ, составил $200 млн.

Автор: Виталий Гайдаев, Иван Кузнецов, Москва

Теги: IPO LSE NASDAQ Московская биржа

Комментарии

Закрыть
Авторизация
Логин:
Пароль:

Забыли пароль?
Зарегистрируйтесь

Войдите или зарегистрируйтесь,
чтобы оставлять комментарии от своего имени

Книги на GAAPshop.ru