«Малыши» взяли реванш

Федеральная служба по финансовым рынкам поставила точку в споре о том, стоит или нет поддержать требования миноритариев по раскрытию информации компаниями. Последние поправки ФСФР в положение о раскрытии информации исключают старые приемы эмитентов по сокрытию существенных фактов. Теперь они не «забудут» вовремя рассказать о дате выплаты дивидендов и о проведении общего собрания акционеров.

Приказ ФСФР, который в минувший четверг зарегистрировал Минюст, в основном касается увеличения объема информации, которую должны раскрывать эмитенты. Например, акционерные общества, которые обязаны раскрывать информацию в ежеквартальных отчетах и сообщениях о существенных фактах, теперь должны будут сообщать о предполагаемой дате составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов по акциям. Эти сведения могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг эмитента, уверены в ФСФР.

«Поправка весьма полезная, так как были случаи, когда эмитенты закрывали реестр задним числом, например “Сургутнефтегаз», – говорит директор департамента управления активами УК «КИТ Фортис Инвестмент» Владимир Цупров – «Инвесторы, которые торгуют акциями этого эмитента, просто не знали о реальной стоимости этих бумаг, так как после выплаты дивидендов стоимость акций снижается». По словам г-на Цупрова, так обычно поступают эмитенты, которые не учитывают интересы миноритарных акционеров и публичную оценку бизнеса.

Частный трейдер Денис Панасюк привел несколько случаев, когда он не смог купить бумаги перед закрытием реестра из-за запоздавшей информации эмитента: МГТС закрыла реестр 15 февраля, раскрыла информацию 17 февраля. Задержала раскрытие на два дня Петербургская сбытовая компания, а «Аммофос» сообщил о закрытии реестра постфактум, через четыре дня. «Это дало возможность обогатиться инсайдерам, так как эмитенты должны были выплатить в качестве дивидендов около 60% от стоимости акций», – отметил г-н Панасюк. По его словам, закрытие реестра «задним числом» – «болезнь» второго эшелона.

По мнению управляющих, у ФСФР давно должны были «дойти руки» и до поправок, касающихся акционерных обществ, которые не обязаны раскрывать информацию. Теперь они должны будут сообщать о проведении общего собрания акционеров в ленте новостей. «Если этими лентами новостей будут, например, Bloomberg и Reuters, это усилит права миноритариев: они смогут лучше контролировать действия непубличных компаний», – полагает начальник инвестиционного управления УК «Райффайзен Капитал» Игорь Кобзарь. – «У компании в этом случае будет меньше возможности для каких-либо махинаций». «Также это повысит защиту непубличных компаний от рейдеров, которые как раз часто устраивают “секретные» собрания акционеров, на которых принимаются решения о смене власти на предприятии”, – заявил Владимир Цупров.

Еще одна поправка регулятора, напротив, предвосхищает возможные ущемления прав держателей ценных бумаг. По приказу ФСФР эмитенты российских депозитарных расписок (РДР) должны будут раскрывать информацию о ценных бумагах иностранного эмитента, на которые выпущены эти депозитарные расписки, в проспекте РДР и ежеквартальном отчете эмитента. «Пока на российском рынке не торгуется ни одной РДР, которая выпущена на акции или облигации иностранного эмитента», – отмечает Игорь Кобзарь. «Однако намерения выпустить российские расписки есть у компании “Русал», которая, кстати, зарегистрирована на британском острове Джерси”, – отметил Владимир Цупров.

В ФСФР комментировать свои предложения отказались.