ФСФР подправила расчеты

ФСФР разработала изменения в методике расчета собственных средств. Нововведения снимают ряд недочетов, таких как невозможность учета в капитале денег в кассах профучастника и средств на металлических счетах. Предполагается смягчение ряда требований для бирж. Послабления предложены и для дилеров, однако ими смогут воспользоваться далеко не все: у многих ведь больше одной лицензии.

Вчера ФСФР опубликовала проект приказа об изменении порядка расчета собственных средств. Как рассказал глава службы Владимир Миловидов, изменения смягчат требования по учету собственных средств дилерам. «Это будет единственный институт, который сможет учитывать у себя в собственных средствах векселя и некоторые виды дебиторской задолженности. Это было осмысленным решением. Мы, конечно, понимаем, что есть схемы надувания капитала с использованием этих инструментов. Но этот риск будет перекрыт повышением нормативов достаточности собственных средств», – объяснил он.

С принятием изменений в капитале можно будет учитывать веселя эмитентов, чьи бумаги включены в котировальные списки А и Б (ранее – только А первого уровня). Однако учитывать векселя смогут профучастники, «имеющие только лицензию на осуществление дилерской деятельности». Генеральный директор в ИК «Велес Капитал» Алексей Гнедовский считает, что в той формулировке, которая присутствует в проекте приказа, нововведения приведут к ухудшению положения проф¬участников, работающих на рынке векселей: «У большинства таких компании лицензий больше одной».

Новые нормативы достаточности средств вступают в силу с 1 июля 2010 года. Для компаний, ведущих дилерскую, брокерскую деятельность или деятельность по управлению ценными бумагами, норматив составит 35 млн. руб., а с 1 июля 2011 года – 50 млн. руб. Сейчас для каждого этого вида деятельности предусмотрен свой норматив – 5 млн., 10 млн. и 10 млн. руб. соответственно. По словам Владимира Миловидова, ФСФР не планирует изменять новые нормативы.

Председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев уверен, что с изменениями методика расчета собственных средств значительно улучшится. «Изменения предполагают более адекватный подход к активам и правилам дисконтирования. В целом изменения соответствуют тем предложениям, которые мы направляли в ФСФР», – говорит он.

Новая методика расчета собственных средств также либерализует требования и к инфраструктурным организациям. «Для них, например, до единицы повышен дисконт по учету денежных средств на счетах в аффилированном банке», — говорит Владимир Миловидов. Для всех остальных дисконт по таким банковским вкладам остался 0,5.

Но для прочих профучастников расчет собственных средств ужесточается. По словам главы ФСФР, они не смогут учитывать в капитале векселя, часть дебиторской задолженности, также ужесточается учет недвижимости. Меняется учет по производным инструментам – теперь их стоимость определяется как реальная сумма, переданная в порядке депонирования.

Гендиректор ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Александр Щеглов считает, что изменения стали результатом обкатки новой методики расчета собственных средств (вступили в силу 1 января 2009 года). «Этот документ был достаточно новым для профучастников, и когда они применили его к себе, обнаружилось много неучтенных деталей», – говорит он, приводя в пример появившиеся пункты по учету в капитале денежных средств в кассах компании и металлических счетов, а также повышение коэффициента с 0,2 до 1 по учету ЭВМ.

Председатель правления Центрального московского депозитария Наталия Агафонова также поддержала изменения, касающиеся учета денежных средств в кассе: «Для регистратора с 22 филиалами по всей России это значимое изменение». При этом, отметила она, к сожалению, в обсуждаемый проект не вошло предложение по включению в состав активов статьи «запасы» профучастника. «В собственности ЦМД находится 100 кг золота, цена которого по актуальному биржевому курсу превышает 100 млн. руб., а 100 млн. руб. – это требования по размеру собственных средств профучастника, осуществляющего деятельность по ведению реестров ценных бумаг», – сетует она.

Новым приказом методика расчета собственных средств распространяется и на биржевых посредников и брокеров. «Это сделано в связи с принятием 2 марта постановления правительства о порядке лицензирования таких профучастников, где был установлен норматив достаточности капитала в размере 2 млн. руб.», – пояснил г-н Миловидов.