Европу призвали к осторожности в учете по справедливой стоимости

Принимая во внимание текущие неблагоприятные тенденции на мировых фондовых рынках, три советника Европейской Комиссии – Карстен Зилке (Carsten Zielke), Майкл Старки (Michael Starkie) и Томас Сиберг (Thomas Seeberg), все трое члены Европейской консультативной группы по финансовой отчётности (EFRAG) – в своем вчерашнем интервью «Financial Times» предупредили о негативном влиянии действующей учетной практики. По их мнению, использование справедливой стоимости чревато последствиями: она может привести к «нервному» поведению рыночных цен.

Речи о полном отказе от неё, конечно, не идет – просто вместо оценок на отчетную дату предлагается использовать «сглаженные» величины за 6-месячный или годовой отчетный период. В этом случае со стороны инвесторов повысится доверие к финансовой отчетности предприятий, которая больше не будет зависеть от краткосрочных ежедневных тенденций, а будет более точно соответствовать долгосрочной перспективе.

Хотя жалобы на действующие правила со стороны банкиров и страховщиков приходят уже давно, этот факт официального обращения трех консультантов Еврокомиссии расценивается как первый и очень заметный при этом сигнал расхождения во мнениях среди самих регуляторов. Чуть раньше на этой неделе Комиссар ЕС по внутреннему рынку Чарли МакКриви (Charlie McCreevy) также отметил, что «существуют определенные проблемы бухгалтерской практики, которые требуют внимания», и среди них отдельно упомянул практические аспекты оценки по справедливой стоимости на неликвидных рынках.

Вообще говоря, Европейская Комиссия предпочитает придерживаться стандартов МСФО в том их виде, в котором они выпускаются Советом по международным стандартам финансовой отчетности (IASB), но при этом не стоит забывать, что эти правила уже однажды менялись. То, насколько «европейская версия» МСФО расходится с оригиналом, уже стало объектом ожесточенной критики экспертов, и среди наиболее значимых фигур – Геррит Залм (Gerrit Zalm), действующий глава Совета попечителей СМСФО.

С учетом действующих настроений нельзя исключать новые поправки в европейские МСФО, но при этом многие специалисты по-прежнему склонны придерживаться «fair value». Вот что говорит Кен Уайлд (Ken Wild), управляющий партнер аудиторской компании «Deloitte»: «Средневзвешенная за период стоимость действительно звучит привлекательно, но это обманчивое впечатление. Подумайте сами: мы ведь занимаемся признанием реальных экономических событий, а не простых скачков или падений рынка. Если инвесторы полагают, что активы пойдут вверх, их рыночная стоимость возрастет, и наоборот». Партнер PricewaterhouseCoopers Питер Вайман (Peter Wyman) добавляет «Справедливая стоимость может вам не нравится, но, по крайней мере, она точно демонстрирует то, чем вы сейчас владеете».