Британское FSA меняет правила листинга

Управление по финансовым услугам Британии (Financial Services Authority, FSA) в прошлый четверг огласило свои планы облегчить присутствие инвестиционных компаний (таких как, например, фонды хеджирования) на Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange, LSE). Подобное решение продиктовано аналогичного рода изменениями, недавно имевшими место на некоторых европейских фондовых биржах.

Консервативная политика FSA заключается в строжайшем следовании «европейским правилам», в соответствии с которыми строится регулирование в отношении подотчетных компаний. Однако, как заявили его представители, помимо охраны интересов инвесторов, ими принято решение предоставить чуть больше свободы прошедшим листинг компаниям.

Прежде всего, изменения коснутся типов иностранных компаний, которым будет разрешено пройти процедуру листинга. Директор отдела рынков в Управлении Салли Девар (Sally Dewar) в своем интервью сообщила, что немаловажную роль в этом сыграл приход на Амстердамскую фондовую биржу ряда крупных инвестиционных компаний за последнее время, таких как MW TOPS и Boussard and & Gavaudan Holding. Своим примером Amsterdam Euronext продемонстрировала, как небольшие поправки в законодательство могут сделать рынок более привлекательным для компаний. В этом же контексте вспоминает американские требования Акта Сэрбейнса-Оксли, которые продолжают отпугивать зарубежные организации.

В результате иностранная компания будет способна войти на лондонскую биржу, не пройдя перед этим процедуру листинга на биржах той страны, откуда она родом. Подобные требования эквивалентны тому, что часто называют «минимальными требованиями Европейской Директивы» или «облегченной версией европейского регулирования».

Среди других послаблений – отмена системы правил в отношении типов инвестиций, которыми могут владеть компании. Фирмы по-прежнему должны отчитываться в отношении проводимой ими инвестиционной политики, и у совета директоров биржи остается право наложить ограничения или установить лимиты, что является компенсацией за послабление. По словам FSA, результатом станет большее разнообразие инвестиционных стратегий, применяемых компаниями, и в этом видится положительный момент.

Британская Ассоциация инвестиционных компаний (Association of Investment Companies, AIC) положительно отнеслась к предоставлению им большей инвестиционной свободы, однако с опаской смотрит на послабления иностранным компаниям. «Режим “облегченной» Европейской Директивы не предоставляет надлежащего уровня защиты инвесторам”, – заявили её представители.