Американское Казначейство подумывает о выпуске «сверхдлинных» облигаций

Специальная консультативная комиссия посоветовала Казначейству США подумать над выпуском «сверхдлинных» облигаций сроком погашения 40, 50 и даже 100 лет для рефинансирования госдолга. Согласно оценкам одного из экспертов Совета по займам при министерстве финансов (Treasury Borrowing Advisory Committee – TBAC), спрос на новые финансовые инструменты со стороны банков, пенсионных фондов, страховых компаний и индивидуальных инвесторов составит $2.4 триллиона.

Столь значительные сроки к погашению нужны для рефинансирования текущего громадного госдолга США, превышающего 1 триллион долларов, ведь сегодня самые «долгие» казначейские облигации имеют срок погашения в 30 лет. Казначейству сама идея представляется интересной, но не во всех своих аспектах. «Я не думаю, что будет большой пользой идти на такие сроки», – заявила Мэри Миллер, помощник секретаря Казначейства по финансовым рынкам, в ходе вчерашней пресс-конференции в Вашингтоне. – «Возможно, будет полезным внимательнее присмотреться к более продолжительным срокам к погашению, но наверняка не такой протяженности».

45-летние облигации недавно были выпущены в Великобритании, Японии и Перу. А в октябре 2010 года банк Goldman Sachs Group собственноручно продал частным американским инвесторам 50-летних долговых облигаций на $1.3 миллиарда.

А какие еще есть альтернативы? Один из членов консультативной комиссии TBAC заявил, что можно попробовать выпустить дополнительные ценные бумаги – облигации с плавающей купонной ставкой (floating rate notes), финансовые продукты со встроенными опционами, производные финансовые инструменты на процентную ставку. Казначейству также советуют сочетать внутренние и внешние инвестиции. «С учетом высокой концентрации (бизнеса) в иностранном владении Казначейству стоит поискать альтернативные источники рефинансирования долга», – говорится в презентации TBAC.