Гнев и милость миноритариев

Два крупнейших банка страны в один день провели собрания акционеров. Реакция миноритарных акционеров на заявления и действия менеджеров Сбербанка и ВТБ сильно отличалась

Два крупнейших российских банка – Сбербанк РФ и ВТБ – подвели итоги работы в 2010 году на прошедших в пятницу собраниях акционеров.

Хотя беспокоившие акционеров вопросы по тематике были схожими – капитализация, дивиденды, кандидаты в набсовет – настроения были совершенно разными. Руководство Сбербанка утопало в одобряющих овациях. Миноритарии главного банка страны не скрывали своего восхищения работой топ-менеджеров и при просмотре оптимистичного телеролика о начинающем танцевать слоне, и даже по итогам рассуждений о «жульнических» депозитных ставках.

Выступления топ-менеджеров на собрании акционеров ВТБ, напротив, сопровождались исключительно неодобрительными комментариями, а под конец миноритарии вовсе пытались заглушить выступающих из президиума. Тем не менее, как всегда, видимых побед миноритарные акционеры ВТБ не одержали. Им удалось добиться только одного обещания от руководства ВТБ – увеличить дивиденды банка в ближайшие годы до 20% чистой прибыли по РСБУ прибыли с нынешних 14%.

«Разгневанные миноритарии» почему-то традиционно предпочитают приходить на годовое собрание ВТБ, а не Сбербанка (оба собрания в последние годы проходят в один день) – возможно, это объясняется тем, что динамика акций в последние годы и финансовые результаты второго по величине банка страны особенно сильно разочаровали участников народного IPO.

Сбербанк: итоги года

Глава Сбербанка Герман Греф начал собрание с напоминания о главных достижениях банка в прошлом году. Свое выступление он предварил энергичным роликом на эту тему. Многочисленные диаграммы и стрелки наглядно продемонстрировали акционерам – размер чистой прибыли банка (с учетом событий после отчетной даты) в минувшем году был рекордным за всю историю кредитной организации.

Чистая прибыль банка в 2010 году выросла в 8 раз – до 173,98 млрд рублей. Это, с гордостью заметил Г.Греф, вывело российский банк в топ-15 банков мира по финансовому результату. «Поздравляю вас, вы являетесь акционерами одного из самых прибыльных банков мира», – сказал он, отметив, что Сбербанк оставил позади Societe Generale, Deutsche Bank и UniCredit.

Выйти на рекорд банку помогло, в частности, активное кредитование. Он предоставил экономике сумму порядка 5 трлн рублей. При этом объем кредитов предприятиям составил примерно 10% ВВП России, сообщил Г.Греф.

Глава Сбербанка сказал, что рыночные условия в 2010 году улучшились по сравнению с 2009 годом, кризис «плохих долгов» стал выходить в завершающую стадию. Он объяснил, что в прошлом году из-за быстрых темпов притока средств в банк наблюдался избыток ликвидности, ставки по кредитам пошли вниз и спрос на банковские продукты усилился.

Либо красиво, либо долго

Сбербанк поделится своими достижениями с акционерами. Впервые норматив отчислений дивидендов банка от чистой прибыли увеличен с 10% до 12%. При этом объем выплат будет почти в 10 раз больше прошлогоднего, что также является рекордом для кредитной организации. Миноритарии, впрочем, продолжают надеяться на большее, причем уже в следующем году. «Мы продолжаем рассчитывать на рост размера дивидендов в будущем», – заявил с трибуны председатель комитета по взаимодействию с миноритарными акционерами Сбербанка Антон Данилов-Данильян. Г.Греф в ответ на это не стал давать конкретных обещаний, отметив лишь: «К осени планируем утвердить дивидендную политику, конечно же, рассматривается ее пересмотр в пользу повышения».

Акционеры, добавил он, во всем мире в первую очередь рассчитывают на рост курсовой стоимости акций и только во вторую очередь – на дивиденды. При этом менеджмент банка последовательно работает над тем, чтобы повышать стоимость акций. «Мы можем всю прибыль выплатить в качестве дивидендов. Жить мы будем красиво, но недолго», – предостерег акционеров от излишних притязаний Г.Греф, отметив, что тогда не на что будет модернизировать банк.

Взгляд в будущее

Реализовывать свои амбиции Сбербанк, по словам Г.Грефа, только-только начинает. «Сбербанк слишком большой, чтобы расти только внутри России», – сказал он в ответ на многочисленные вопросы акционеров по поводу международной экспансии. Также глава Сбербанка напомнил о планах банка по выходу на рынок POS-кредитования, в очередной раз избежав конкретики.

По поводу давно волнующего акционеров вопроса о конвертации привилегированных акций в обыкновенные он дал более развернутый комментарий. Сбербанк думает о снижении доли привилегированных акций в структуре уставного капитала или даже полной их конвертации в обыкновенные акции, но простого решения этого вопроса нет, заявил Г.Греф.

«Мы рассматриваем эту проблему. Это непростая проблема, несколько раз рассматривали ее на совещаниях, на наблюдательном совете. При таком спреде перейти на единую акцию достаточно сложно без ущемления каких-либо интересов. Проблема не имеет прямого лобового решения», – сказал он. При этом глава Сбербанка добавил, что «логично было бы» сократить «или вообще ликвидировать» долю «префов» в структуре уставного капитала.

Г.Греф также сообщил, что приватизация части госпакета акций будет проходить путем открытого размещения на рынке. Предполагается, что базовой площадкой будет ММВБ. Кроме того, акции будут продаваться через размещение ADR на западных биржах. «Много времени уделяем тому, чтобы процесс приватизации не отразился на миноритарных акционерах. Постараемся сделать так, чтобы выброс этих акций на рынок не привел к тому, чтобы вы потеряли стоимость акций», – добавил он.

«Мы будем использовать все возможности поддержания курсовой стоимости наших акций. Мы объявим обо всех мерах, которые мы предпримем, чтобы не повторить негативный опыт других компаний, – сказал Г.Греф. – Думаю, что нам это удастся».

Поддержка и критика

В ходе выступления главы Сбербанка акционеры довольно часто отмечали наиболее понравившиеся моменты аплодисментами. Например, когда в ответ на ремарку миноритария о словах председателя правительства РФ Владимира Путина о том, что Сбербанк – «жулики», Г.Греф ответил, что ему ничего никому доказывать не надо и что слова В.Путина нужно воспринимать как шутку.

«Я себя жуликом не считаю. Если кто-то считает, то я готов выслушать все претензии. Я не ощущаю своей вины ни за что ни перед кем из вас и готов объясниться по любым интересующим вас вопросам», – сказал Г.Греф, на что акционеры отреагировали аплодисментами.

Он добавил, что осознает ответственность перед 240-тысячным коллективом банка, ежедневный труд которого в последние годы стал более интенсивным.

«Я считаю, что мы заслуживаем уважительного отношения за те результаты, которые мы делаем акционерам», – заключил Г.Греф и вновь сорвал аплодисменты.

Еще раз овации в его адрес в адрес звучали, когда было объявлено о том, что он вновь утвержден на пост президента – председателя правления банка (97,92% голосовавших акционеров поддержали это решение).

На резкую критику миноритарии Сбербанка переходили только тогда, когда говорили об отделениях банка. Во-первых, они напомнили менеджменту банка об очередях в отделениях. В ответ на это Г.Греф ответил, что ему стыдно перед клиентами в тех отделениях, где еще не научились оказывать услуги на международном уровне. По словам главы Сбербанка, он рассматривает такого роды проблемы «как свои личные», заверив, что его кредитная организация всегда будет продолжать придерживаться стратегии «банк для клиента, а не клиент для банка».

Высказывали миноритарии Сбербанка также недовольство режимом работы отделений Сбербанка, в частности, тем, что они не могут воспользоваться услугами банка в воскресные дни. Однако куда больше нареканий у них вызывал медленный рост капитализации банка. «Покупая акции по народной подписке, мы надеялись, что станем участниками прибыли, а стали участниками всенародного обмана», – выкрикнул из зала один из миноритариев.

ВТБ: дивиденды или рост

ВТБ по итогам 2010 года намерен направить на прибыль 14% чистой прибыли по РСБУ, или 11% чистой прибыли по МСФО. Миноритарии банка на собрании в пятницу не раз возмущались скромным размером дивидендных выплат.

Акционер Назима Чикина, первой выступавшая в прениях, обратилась к членам наблюдательного совета: «Устраивают ли нас дивиденды? Вы нам задайте этот вопрос!»

Она сказала, что с 2007 года, когда купила акции банка, получила всего 600 рублей. «Если бы я просто положила на депозит этого банка, я не была бы на таком уровне, как сейчас! Естественно, такое не устраивает», – посетовала она.

Н.Чикина обратила внимание на то, что на дивиденды планируется направить 6,1 млрд рублей из чистой прибыли, а нераспределенными, то есть в банке, оставить 36,6 млрд рублей. Она предложила увеличить размер дивидендных выплат вдвое, отметив, что ВТБ «действительно хорошо заработал под руководством Костина».

«Я предлагаю вынести на распределение не 6 млрд рублей, а 12 млрд рублей, потому что мы несколько лет ждали, когда банк наконец-то принесет нам дивиденды», – подчеркнула она.

Акционер Виктор Чирков был возмущен тем, что объем дивидендных выплат ВТБ за 2010 год сопоставим с объемом средств, которые банк направил на благотворительность и социальные проекты. «Даже »Газпром«, который является кошельком для правительства, и то – у него дивиденды примерно в 8 раз больше, чем те средства, которые он направил на благотворительность», – воскликнул миноритарий.

Акционер Лев Мулюкаев предложил увеличить дивидендные выплаты до 50% чистой прибыли. Он напомнил, что такая доля прибыли была направлена на дивиденды по итогам 2007 года. «Думаю, что следует сделать предложение, чтобы увеличить выплаты дивидендов в зависимости от чистой прибыли до 50%», – сказал он.

Финансовый директор банка Герберт Моос не исключил, что банк станет более щедрым к акционерам, когда отпадет необходимость инвестировать большие средства в развитие. «Я не исключаю возможности того, что по мере снижения потенциала роста группы ВТБ мы, естественно, будем направлять большую часть прибыли на дивиденды», – отметил он. Сейчас у ВТБ есть потенциал роста, поэтому большая часть прибыли и идет в капитал.

Президент – председатель правления ВТБ Андрей Костин отметил, что банк существенно снижает отчисления на дивиденды за 2010 год в процентном соотношении, однако оставляет их в абсолютном выражении на уровне 2009 года. «Мое мнение – в том, что надо повышать как абсолютный объем дивидендов, так и относительный, то есть с 11% идти выше. До 20% – следующий шаг возможный», – обнадежил миноритариев глава ВТБ.

Народный buyback

Недовольные ценой акций ВТБ, миноритарии умоляли банк выкупить у них обратно акции. Причем многие из них высказывали мнение, что банку от этого станет только проще жить: не будет возмущенных акционеров.

Миноритарий преклонных лет Александр Томашов предложил утвердить два годовых отчета: один – менеджмента в мажорных тонах и второй – простых акционеров. «За четыре года стоимость акций уменьшилась на 40%. Каждый год цена падает на 10%. Как это сказать? Ура, вперед, да здравствует?! Это – хуже быть не может! Это слова Леонида Утесова: »Все хорошо, прекрасная маркиза, но сгорела конюшня, лошадь пала", – возмущался он.

Второе предложение акционера было скорее похоже на просьбу крепостного, обращенную к барину. «Отпустите миноритариев, снимите груз этого преступления, которое вы сделали! У вас ведь тоже есть остатки совести, она, может, вас гложет, а это вредно для здоровья! Отпустите нас по 13 копеек, не надо нам 15! Мы не дождемся их! Я пенсионер. Вы слышите, как я говорю – как будто мне сто лет, а на самом деле – меньше! Отпустите нас по 13 копеек – и вы будете свободны, и мы свободны», – восклицал он.

А.Томашов добавил, что основной темой годового собрания, по его мнению, как раз является вопрос выкупа акций по цене размещения. «Вот ведь смысл собрания этого – не ваш отчет, он нам не нужен. Если это не пройдет – запишите нас в наблюдательный совет, всех кто пожелает, чтобы мы хоть 200 тыс. получали, запишите всех, в порядке общей очереди», – предложил он.

«Народное» IPO 2007 года многие миноритарии назвали мошенничеством. «Чем больше времени проходит, тем ярче это видно. Призываю всех активных акционеров сегодня собраться и подготовиться к тому, что необходимо подавать в суд и признавать это IPO мошенничеством», – агитировала Галина Коптилова.

Глава ВТБ пояснил расстроенным миноритариям, что банк не может выкупить акции по цене размещения, поскольку он обязан соблюсти права всех акционеров. По его словам, наблюдательный совет может принять решение о выкупе акций у миноритариев, однако приобретаться бумаги будут по рыночной цене. «Вас это не устроит», – сказал А.Костин.

Президент банка подчеркнул, что единственным выходом является повышение прибыльности кредитной организации. «Понимая ваши чувства, практически могу сделать одно – выполнить те цели, которые мы поставили сегодня», – заявил он.

Одна акция ВТБ при «народном» IPO стоила 13,6 копейки, сейчас эти ценные бумаги торгуются в районе 8-9 копеек.

А.Костин не стал говорить, когда цена акций могла бы достичь цены первичного размещения. Вместе с тем он высказал мнение, что планку в 11 копеек возможно достичь в 2011 году.

«Мы считаем, что планка в 11 копеек – это достижимо в ближайшее время, поскольку акции уже достигали этого уровня. При достаточно благоприятном развитии ситуации в этот год они могут достичь цены, хотя есть у нас и аналитики, которые считают, что с учетом коррекции акции, скорее, будут находиться в районе 10 копеек», – сказал глава ВТБ.

Мы тоже хотим в набсовет!

Миноритариям ВТБ по-прежнему не дает покоя тема работы набсовета банка. Они вновь, как и на предыдущих годовых собраниях, предложили избрать своего представителя в состав совета, а также изменить систему вознаграждения его членам. Большинство выступало за то, чтобы снизить размер выплат или вообще их убрать. Вновь прозвучала и интересная идея: выплачивать вознаграждение членам набсовета акциями банка, а не деньгами. Глава ВТБ А.Костин, как и год назад, без особого энтузиазма идею эту поддержал.

Миноритарный акционер Назима Чикина подняла вопрос об исключении работников банка, то есть А.Костина, из набсовета. «Наблюдательный совет должен состоять из государственных работников и акционеров. Ни одного простого акционера нет, но, я думаю, есть желающие поработать», – сказала она. При этом Н.Чикина, не стесняясь, предложила свою кандидатуру для избрания в набсовет.

Другой миноритарий предложил избрать в набсовет члена консультационного совета акционеров ВТБ Дмитрия Удалова.

Конечно, не обошлось и без кандидатуры миноритария ВТБ, известного критика руководства банка Алексея Навального. «Я тоже предлагаю в наблюдательный совет из нас, простых, избрать. Навального я предлагаю», – сказала Зура Петрова, добавив, что она тоже не против войти в совет.

«Почему одни и те же люди в совете? Вы же столько набили карманы свои, до десятого поколения обеспечив всех своих родственников, внуков, правнуков. Дайте простым людям дожить хотя бы», – обратилась З.Петрова к президиуму.

Некоторые акционеры прямо говорили о том, что сами хотели бы получить вознаграждения, которые выплачиваются членам набсовета.

Бацилла Навального

В этом году на собрании акционеров ВТБ гораздо чаще звучали слово «жулик» и заявления в поддержку А.Навального.

Миноритарий Анатолий Павлов в своем выступлении не только припомнил руководству банка падение цены акций после IPO и размывание долей миноритариев при размещении допэмиссии в пользу государства, но и связал все это с «антинародной политикой» российского правительства. В какой-то момент он перешел к настоящей политической агитации, которую аудитория встретила аплодисментами.

«Считаю, что руководство страны должно уйти в отставку, а для этого надо, чтобы оно почувствовало, что мы не быдло и с нами надо считаться. Предлагаю всем народным акционерам банка голосовать против »Единой России« на очередных выборах в Думу. Даже не важно, за кого вы будете голосовать, нужно, чтобы »Единая Россия« перестала быть монополистом в Думе», – призвал он.

«Я в набсовете не вижу людей, которые бы защищали наши интересы. Поэтому нам необходимо каким-то образом объединяться или, по крайней мере, поддерживать тех добровольцев, в первую очередь Алексея Навального, который борется с жуликами, как в ВТБ, так и в масштабах страны», – завершил он свою речь.

Миноритарный акционер Зура Петрова также подвергла критике членов «Единой России». «Все бандиты в этой »Единой России«. Ни одного нормального там нет. Простому смертному дороги нет. Сидят в банке, в одном банке Кудрина (Алексея Кудрина, вице-премьера министра финансов) сын, Иванова (Сергея Иванова, вице-премьера) сын в другом банке. Вы попробуйте устроиться в банк», – сказала она. В ответ член наблюдательного совета ВТБ, первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев сообщил, что сыну А.Кудрина сейчас 11 лет.

Миноритарий Владимир Синяков, принимающий участие в собраниях акционеров ВТБ с 2008 года, по традиции не сдерживался в выражениях. Он демонстративно повернулся к президиуму спиной и обратился к аудитории в зале: «Мы, сидящие здесь, мы действительно лохи, мы действительно быдло. Нас стригут те, которые сидят сверху».

«Оказалось, правда в том, что руководство банка – обычные жулики и воры, они просто воруют наши деньги», – сказал он.

Если бы в наши дни еще существовал институт дуэли, у менеджеров и членов набсовета ВТБ было бы уже несколько поводов требовать сатисфакции от В.Синякова. В 2009 году он назвал тогдашнего финдиректора ВТБ Николая Цехомского «вруном», обманувшим акционеров. В прошлом году акционер обрушился с критикой на А.Костина, обвинив его в воровстве и причислив его к «преступной группировке». На этот раз, мягко говоря, нелестные выражения в свой адрес услышали не только А.Костин, но и А.Улюкаев, и независимый эксперт, член прежнего набсовета ВТБ и кандидат в новый состав совета Павел Теплухин, который отсутствовал на собрании.

«На прошлом собрании я вытащил клещами из Улюкаева обещание провести исследование сделки о выплате дивидендов кипрскому банку, акции которого ранее купил менеджмент ВТБ, и дивиденды превышали в несколько раз стоимость акций. Сделка воняет. Улюкаев пообещал и ничего не сделал. Улюкаев такой же обманщик, а значит, соучастник таких же преступлений», – сказал он.

В заключение В.Синяков дал членам наблюдательного совета банка совет: «сматывать им в свой Лондон, пока еще туда пускают».

А.Улюкаев на выступление В.Синякова отреагировал только одной фразой: «Спасибо, уважаемый акционер, что вам удалось обойтись без ненормативной лексики, это уже хорошо».

В собрании принял участие и сам А.Навальный, напомнивший о расследовании сделки по покупке по завышенной цене банком ВТБ буровых установок через офшор, собственники или бенефициары которого не известны.

«Я не понимаю, почему весь набсовет ничего не делает (чтобы расследовать сделку). Вы пособники этой кражи, потому что вы получаете деньги, чтобы защищать наши интересы. Я призываю всех акционеров голосовать против утверждения набсовета как людей, которые дискредитировали себя, которые фактически стали пособниками крупнейшего мошенничества», – сказал он.

Кроме того, А.Навальный призвал проголосовать против перераспределения прибыли, поскольку она не отражает ситуации в банке.

«Я призываю всех акционеров занимать как можно более активную позицию, потому что, конечно, они сидят с каменными лицами, некоторые из них даже сюда приехали с мигалками – потому что они боятся. Но единственная возможность им существовать в этой отвратительной коррумпированной системе – исключительно пока мы молчим. Молчать не надо!», – подчеркнул А.Навальный.

Отвечая на эту реплику, А.Костин заявил: «Я не боюсь господина Навального не потому, что меня кто-то там защищает. Я просто не боюсь потому, что я привык в жизни брать ответственность всегда на себя, в том числе за установки. Денег я не брал, но ответственность я несу за это. И отвечаю за все, что я делаю – и хорошее, и плохое».

При этом, по мнению главы ВТБ, критика со стороны блогера преследует только одну цель – собственный PR, на который он имеет право. «Но моя позиция четкая и понятная – я признал те проблемы, которые были по этой сделке, я пытаюсь эту ситуацию решить теми полномочиями, которые у меня есть», – резюмировал он.

Банк Москвы: бардак и большие надежды

Многие акционеры спрашивали, в чем смысл покупки Банка Москвы, и А.Костин как мог защищал эту инвестицию, хотя сам однажды описал ситуацию в банке емким словом «беспредел».

Миноритарий Наталья Епифанова задала вопрос о Банке Москвы, припомнив, что А.Костин называл ситуацию в этом банке «бардаком»: «Как же можно было потратить 103 млрд рублей, когда финансовое положение данного банка непонятно и due diligence заканчивается в июле этого года?», – задала она вопрос.

В записках А.Костину поступил вопрос «Сколько ВТБ потерял от инвестиции в Банк Москвы с учетом имеющихся там дыр?»

По мнению А.Костина, ВТБ не должен потерять на приобретении акций Банка Москвы, и проблемы, имеющиеся в банке, не отразятся негативно на ВТБ.

«Наоборот, мы чем больше изучаем, тем больше видим, что в принципе потенциальные возможности Банка Москвы с учетом его роли в городском хозяйстве, его проникновения в Москву в целом, в обслуживании ключевых отраслей городского хозяйства, начиная от метро и кончая коммунальными услугами, крайне велики, и на этой базе можно развить мощный муниципальный банк, который будет высокодоходным и прибыльным», – подчеркнул глава ВТБ.

Кто-то из акционеров спросил, зачем ВТБ нужен банк с подмоченной репутацией и недостачей на 13 млрд рублей от главы «Интеко» Елены Батуриной. «Репутация у банка в целом неплохая. Мы проводили оценку бренда в Москве. Этот бренд хорошо знают наряду со Сбербанком и ВТБ. У банка 4,5 млн активных клиентов, всего 9 млн частных граждан, и большие программы городского хозяйства», – ответил А.Костин.

Вознаграждение

Традиционный отказ первого зампреда ЦБ РФ А.Улюкаева и президента ВТБ А.Костина от вознаграждения не смог загасить пыл миноритариев.

«Вот отказались, спасибо, Улюкаев и Костин. Для вас, конечно, это копейки, но в нашем кармане это не прибавится, останется опять в банке», – заявила Назима Чикина.

Акционеры ВТБ в очередной раз предложили сократить вознаграждение негосударственным служащим – членам набсовета.

А.Костин сказал, что это сделать можно. Однако усомнился в том, что это как-то отразится на миноритариях. «Можно, но думаю, серьезно это не повлияет на выплату акционерам», – отметил он.

Глава ВТБ также поддержал предложение выплачивать вознаграждение членам набсовета акциями. «Неплохое предложение, может быть, так и надо делать», – заметил А.Костин. Он добавил, что это хорошая идея, которая может повысить мотивацию членов набсовета к повышению капитализации банка.

А.Навальный призвал членов наблюдательного совета А.Улюкаева и А.Костина не отказываться от вознаграждения за 2010 год.

«У нас здесь был эпизод, где лично я чуть не расплакался. Когда вы (А.Улюкаеву) и господин Костин сказали, что отказываетесь от своего вознаграждения. Господин Улюкаев и господин Костин, возьмите, пожалуйста, эти деньги! Только вы должны работать, вам платят эти деньги, чтобы вы работали, чтоб вы защищали права акционеров. А вы отказываетесь от миллиона рублей и при этом смотрите из президиума на человека, который говорит: я будут стоять пред вами на коленях, верните мне мои 13 копеек. Эти 13 копеек у него украли, нужно четко отдавать себе в этом отчет», – сказал А.Навальный.