Инвесторам повысят квалификацию

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) разработала критерии определения квалифицированных инвесторов, не являющихся профессиональными участниками рынка. У этой категории инвесторов появится возможность вкладывать средства в принципиально новые для российского рынка высокодоходные финансовые инструменты. При этом высокие риски, сопряженные с вложениями в такие инструменты, государство компенсировать не будет.

Как стало известно «Ъ», ФСФР разработала и направила на регистрацию в Минюст положение, определяющее критерии для квалифицированных инвесторов (есть в распоряжении «Ъ»). В стратегии развития финансового рынка РФ на 2006-2008 годы квалифицированным инвестором называется лицо, «способное адекватно оценивать риски, связанные с инвестициями, и самостоятельно осуществлять операции с ценными бумагами на основе таких оценок». Статус квалифицированного позволит инвестору делать вложения в более рискованные инструменты финансового рынка, такие как хедж-фонды, фонды товарного рынка, кредитные фонды. Неквалифицированному инвестору такие вложения, приносящие более высокую доходность по сравнению с традиционными видами инвестирования, будут недоступны.

В законах «О рынке ценных бумаг» и «Об инвестиционных фондах» статус квалифицированного инвестора закреплен лишь за 11 категориями профессиональных участников финансового рынка, такими как Банк России, брокеры, управляющие компании. Определение критериев для физических и юридических лиц, не являющихся профучастниками финансового рынка, было возложено на ФСФР. Основными критериями ФСФР сочла опыт работы на рынке ценных бумаг, объем собственных средств и оборот активов. Физическое лицо обязано соответствовать двум из трех, а юридическое лицо – двум из четырех указанных в положении требований.

Требования, предъявляемые к квалифицированным инвесторам

Физическое лицо должно соответствовать двум из трех требований: владение ценными бумагами или иными финансовыми инструментами на сумму не менее 3 млн. руб.; опыт работы в финансовой организации, осуществляющей операции с ценными бумагами, при наличии квалификационного аттестата участника финансового рынка не менее года, в остальных случаях опыт работы должен составлять не менее трех лет; ежеквартальное совершение не менее десяти сделок с ценными бумагами в течение последних четырех кварталов, совокупный объем которых составил не менее 300 тыс. руб.

Юридическое лицо должно являться коммерческой организацией и отвечать любым двум требованиям из четырех: собственный капитал не менее 100 млн. руб.; ежеквартальное совершение не менее пяти сделок с ценными бумагами в течение последних четырех кварталов, совокупная цена которых составляет не менее 3 млн. руб.; оборот (выручка от реализации товаров и услуг по данным бухгалтерской отчетности за последний отчетный год) не менее 1 млрд. руб.; сумма активов, в том числе в доверительном управлении, за последний отчетный год не менее 2 млрд. руб.

Появление в России квалифицированных инвесторов позволит управляющим компаниям существенно расширить линейку инвестпродуктов, а у их клиентов появится возможность получать более высокий доход, сходятся во мнении эксперты. «До сегодняшнего дня управляющим было запрещено создавать многие классы фондов, что заставляло их выстраивать бизнес-цепочки и регистрировать фонды в оффшорах», – говорит гендиректор UFG Asset Management Андрей Подойницын. По его словам, деятельность инвестиционных фондов до сих пор была чрезвычайно зарегулирована.

«Разделение инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных позволит более гибко подходить к регулированию деятельности инвестиционных фондов», – заявил «Ъ» начальник управления рынка коллективных инвестиций ФСФР Александр Бескровный. Для квалифицированных инвесторов будут создаваться фонды с более мягкими требованиями по составу и структуре активов, условиями для пай