Мифы финансового анализа и управление стоимостью компании
|
Эта книга относится к тематике: Управленческий учет, бюджетирование, финансы, Анализ, Стоимость бизнеса, оценка Эта книга будет интересна: Финансовый директор, Руководитель, Финансовый аналитик
|
Известно, что целью деятельности компании является повышение ее стоимости. Менеджеры постоянно уверяют своих инвесторов в том, что они управляют компанией на основе стоимости. Однако это не так. Существующие методы финансового анализа не способны ответить на следующие ключевые вопросы: какова стоимость, достигнутая компанией в отчетном периоде, и какова чувствительность стоимости к основным факторам бизнеса. Но нельзя управлять тем, что невозможно измерить. Поэтому в действительности управление компанией основано на субъективных представлениях менеджеров о влиянии различных факторов бизнеса и показателей деятельности компании на ее стоимость. Более того, значительная часть методов финансового анализа, рекомендуемых для оценки результатов деятельности компании с позиций стоимости, ошибочна и представляет собой удивительные для современного состояния науки мифы, основанные на ложных аксиомах и неправомерных аналогиях. В настоящей книге подвергнут критике ряд широко распространенных в теории и практике инструментов финансового анализа и разработаны простые и эффективные методы управления стоимостью компании. Книга предназначена для инвесторов, менеджеров и финансовых аналитиков.
Содержание
Посмотреть содержание »
Содержание
Введение
Раздел 1. Стоимость компании
1.1. Цели компании
1.2. Чистая приведенная стоимость (NPV)
Чистая стоимость или чистый результат
Временная стоимость денег
Чистая приведенная стоимость (NPV) и доходность инвестиций
Операции со свободными денежными потоками и NPV
Важные частные случаи расчета NPV и IRR
Доходность и риск. Справедливая ставка доходности
Примеры
1.3. Стоимость компании
Операционная деятельность компании и ее операционные (производственные) активы
Операционные свободные денежные потоки компании
Свободные денежные потоки для акционеров и кредиторов
Источники свободных денежных потоков в компании
Компания «Гамма». Пример определения свободных денежных потоков