“Самоубийство британской экономики”

Сотни тысяч британских компаний рискуют не расплатиться по коронавирусным ссудам без возможности рефинансирования

Конечно, в определенной степени известный британский финансовый эксперт Ричард Мерфи (Richard Murphy) в своем блоге Tax Research UK сгущает краски (как делает довольно часто), говоря, что британское руководство сегодня, по сути, готовится выкинуть из бизнеса не просто тысячи, а сотни тысяч компаний, не способных расплатиться по коронавирусным ссудам, выданным им весной в разгар карантинных ограничений. Он называет это “планом самоубийства британской экономики”. Однако издание Financial Times, которое он при этом цитирует, действительно сообщило сегодня утром, что министр финансов Риши Сунак (Rishi Sunak) жестко отверг призывы лондонского Сити создать госструктуру, которая смогла бы провести рефинансирование долговых обязательств, принятых бизнесом этой весной в связи с коронавирусным кризисом. Их общая величина оценивается десятками миллиардов фунтов.

С идеей создать агентство по рефинансированию долгов бизнеса к британскому Минфину обратились не абы кто, а рабочая группа под предводительством деловой ассоциации TheCityUK и аудиторской компании EY. По оценкам экспертов, очень маловероятно, что по этой куче ссуд, полученных бизнесом в рамках правительственной программы кредитования (которая хоть и не сразу, но все же заработала), удастся просто так расплатиться. К призывам со стороны бизнеса присоединились также известные политики и экономисты.

Лично Ричард Мерфи идею поддерживает, но сомневается, что из нее удастся выжать что-то физическое. Эксперт считает, что Британии, в самом деле, нужна Служба национального благосостояния - National Wealth Service - которой или аналогов которой, если руководствоваться его логикой, там пока что нет. Для чего она могла бы быть полезна? Вовсе не для того, чтобы просто помогать расплачиваться по долгам (как это, должно быть, видит лондонский Сити), что принесет лишь вред. Пользу же принесет обеспечение этой Службой экономического роста на основе новых экономических отношений и стратегического партнерства.

Поэтому Риши Сунак, - считает Ричард Мерфи, - готовясь отвергнуть саму идею, просто воспринимает ее неправильно. Издание FT уже написало по этому поводу, что Казначейство отвергает идею рекапитализации плохих долгов - пока что неофициально, но это подтвердили несколько человек, участвовавших в обсуждении. Казначейство тем самым хочет наказать финансовыми и репутационными потерями банкиров, которые “гонялись” за заемщиками с высокой вероятностью дефолта (а такое и в самом деле было зафиксировано этой же весной). Неназванный представитель даже сказал, что общественность, верно, неправильно поняла идею: долг частного сектора никто вовсе не обязан спасать во время кризиса, а сам Риши Сунак пока что не считает сложившуюся ситуацию критической.

Financial Times приводит расчеты, согласно которым банки успели выдать около £53 миллиардов в ссудах 1,2 миллионам британских компаний в рамках трех различных программ кредитования. В зависимости от принадлежности той или иной программе, по ним были предусмотрены государственные гарантии (в том числе 100%-е в случае ссуд малому бизнесу), а схема CBILS, о которой мы писали в апрельской статье, включает 80%-е гарантии по ссудам в пределах £5 млн. То есть частичная гарантия может охватить ссуды в пределах £200 млн. Однако даже с учетом всего сказанного, несмотря на все эти гарантии, очень скоро британские банки потащат в суды сотни тысяч компаний, которые все равно не смогут ничего сделать со своими долгами. Худший сценарий в представлении Управления по бюджетной ответственности гласит, что придется списать £33 миллиарда стоимости выданных коронавирусных ссуд с государственной гарантией.

Что это значит простыми словами? Управление оценило, что по худшему сценарию более 60% этих ссуд так и не удастся вернуть, а это значит, что более 60% компаний-заемщиков будут признаны неплатежеспособными и подлежать ликвидации. И правительство, даже зная это, все равно настаивает на выплате долгов. Что это еще, если не (само)убийство значительной части британской экономики - вопрошает Ричард Мерфи.