Британские регуляторы за новый «философский» подход к регулированию

Глава Управления финансового надзора Великобритании (FSA) лорд Тернер призвал к «радикальному пересмотру» глобальных банковских правил (с особым акцентом на тех, что регулируют кредитные отношения) – добавив при этом, что, при прочих равных, более крупные рынки и большая доступность займов всегда означает лучшее. При этом финансовых регуляторов, отметил Тернер, следует наделить дополнительными полномочиями в сфере контроля, поскольку именно их отсутствие до сих пор позволяет развиваться финансовым пузырям. 

Тернер призывает к введению налога на финансовые транзакции (того самого «Налога Тобина»*) и более высоким резервам на банковский капитал, чтобы отсечь рискованную торговлю и все прочие финансовые операции, которые не ведут к реальному росту экономики. Процентные ставки в этой связи являются малоэффективным средством, чтобы одним справиться с отдельными спекулятивными проявлениями на рынках. Правительственным контролирующим организациям нужно использовать более отточенный подход, который Тернер в своей речи назвал «макропруденциальным». Это те самые инструменты, которые способны предотвратить финансовый коллапс в будущем. 

Нужно отличать одни категории кредита от других, в зависимости от функций, которые они выполняют, и использовать разные подходы. Так, например, если речь идет о кредитах в перегретые сектора экономики (например, коммерческая недвижимость), то по таким ссудам нужно спрашивать с банков более высокие капитальные резервы. В отдельных случаях будет приемлемым введение полного запрета на отдельные финансовые продукты или ограничение отдельных видов деятельности (например, объемов займов хедж-фондов для предотвращения спекуляций).  «Нам нужен “философский» подход, который признает преимущества рыночной ликвидности лишь до определенного момента, но никак не далее, и который отвергает идею, что чем больше ликвидности в результате активной торговли, тем автоматически лучше”, – сказал Тернер.

По материалам «Financial Times»

_______________________________________

Немного о Налоге Тобина (ввиду особого интереса, вызванного среди наших читатей данной темой)

Среди широкой публики американский экономист Джеймс Тобин стал знаменитым благодаря своему предложению, высказанному ещё в начале 1970-х, что если ввести налог на операции с иностранными валютами, то даже если он бы равнялся только 0,1%-0,25%, это могло бы резко ограничить трансграничные валютные спекуляции, сделав большую часть из них невыгодными и уменьшить их вред, особенно для развивающихся стран. По мнению Тобина этот налог приносил бы в год не менее 150 млрд. долларов, которые он предлагал разделять между Международным валютным фондом и национальными банками. Обычно сторонники этого налога предлагают использовать его для борьбы против неравенства и бедности, для развития образования, здравоохранения и подъема экономики в отсталых странах, хотя сам Тобин выступал с намного более умеренных позиций. У этого предложение много сторонников, особенно в развивающихся странах (У. Чавес, Лула да Силва, антиглобалисты). Большинство неолибералов к данному предложению относятся крайне отрицательно, считая, что страны, которые введут у себя такой налог, будут отгораживаться от внешнего мира, обрекая себя на дальнейшее отставание - © Википедия