Слияния и поглощения в электроэнергетике. Февраль 2009 г. MAonline

M&A-активность в российской электроэнергетике в феврале 2009 г. оставалась на невысоком уровне.

Основные события в отрасли за обозначенный период связаны с реструктуризацией энергоактивов «Норильского никеля» и судебным противостоянием Onexim и миноритариев «ТГК-4».

«Норникель» вернулся к решению о выделении энергоактивов в отдельные хозяйственные структуры. Напомним, эта идея обсуждалась еще в 2007 г., а сейчас их выделение чрезвычайно важно для ГМК: упавшие котировки акций и снижение энергопотребления делают пребывание этих компаний на балансе еще более невыгодными. У «Норникеля» большая кредиторская задолженность, и финансирование убыточных «дочек» будет весьма тяжким дополнительным бременем, от которого лучше избавиться сейчас, зафиксировав убытки, чем продолжать тратить ресурсы.

В 2007 г. все энергоактивы предполагалось передать специально созданной компании «Энергополюс» (60,15% акций «ОГК-3», доли в «ОГК-5», «ТГК-1» и «ТГК-5» и блокпакет в «ТГК-14», пакеты в сетевых и сбытовых компаниях). Как это будет происходить сейчас, пока сказать сложно. Возможно, избавляться от активов компания будет «по частям». Так, например, была продана «ОГК-5» итальянской Enel.

Onexim Holdings Михаила Прохорова выиграла первый из целого ряда судебных процессов с миноритариями «ТГК-4». Иск к Deutsche Bank (о переводе 4,03% обыкновенных акций «ТГК» на 2 млрд. руб. на счета Onexim по оферте, которую та спаривает) был удовлетворен в полном объеме. Стоит отметить, что юристы Онексима еще долго будут загружены работой. В судах сразу 3-х инстанций лежат уже свыше 20 заявлений и исков, связанных с «ТГК-4» и несостоявшейся офертой Onexim ее миноритариям.

«КЭС-Холдинг» Виктора Вексельберга получил официальную возможность консолидировать до 100% акций «ТГК-6» через связанную с ним оффшорную компанию Inguri Management Ltd. (Кипр). ФАС выдала разрешение на скупку и перевод пакетов акций на кипрский оффшор.

«Иркутскэнерго» завершает процесс создания ОАО «Иркутские электрические сети». Напомним, решение о создании «Иркутских электрических сетей» было принято 5 сентября на внеочередном общем собрании акционеров. ЗА проголосовало порядка 90% акционеров, остальные предъявили к выкупу 161,790 млн. акций на общую сумму 3100 млн. руб.

ОАО «Московская объединённая электросетевая компания» («МОЭСК») рассчитывает за счет близости к Правительству Москвы решить свои проблемы с ликвидностью, причем без серьезных трат. Предлагается передать часть государственного пакета акций в собственность правительства Москвы в обмен на финансирование с его стороны в форме капитализации «МОЭСК» до 22 млрд. руб. Отдельно стоит отметить, что такая практика запрещена законодательно, и «МРСК» надеется на внесение поправок, которые смогут позволить комбинировать доли государства и города в компании. Если такое произойдет, финансовая стабильность компании существенно укрепится.

Украина отметилась утверждением программы приватизации на 2009 г., которая включает блокпакеты акций 6 облэнерго. Правительство страны рассчитывает продать блокпакеты акций «Прикарпатьеоблэнерго», «Львовоблэнерго», «Полтаваоблэнерго»,» Черниговоблэнерго», Сумыоблэнерго» и «Одессаоблэнерго».

Источник MAonline.ru Слияния и поглощения