Оценка стоимости компании. Как избежать ошибок при приобретении
|
Эта книга относится к тематике: Управление и Консалтинг, Стоимость бизнеса, оценка Эта книга будет интересна: Специалист по GR, Бизнес-аналитик
|
Оценка стоимости компании является одним из основных аспектов финансового анализа. Задача оценки сводится к получению ответа на вопрос: "Какова истинная стоимость активов, которые будут приносить денежные потоки впоследствии?" В прошлом ответ на этот вопрос получали в ходе "испытания временем". Однако в последние годы появились новые усовершенствованные подходы, применяемые для оценки стоимости активов. Современные методы оценки возникли в результате развития "новой экономики" и появления виртуальных компаний, не имевших истории доходов и денежных потоков. Эта книга, наряду с описанием быстроизменяющейся экономической среды, в которой необходимо проводить оценку бизнеса, представляет практический взгляд на фундаментальные основы оценки. При этом предлагаемый здесь материал фокусируется на оценке, проводимой для приобретения компании. Приобретением в этой книге будет считаться сделка — покупка любых производственных активов. Поскольку определение стоимости компании — это скорее искусство, чем наука, читатель найдет в книге в основном практические способы, а не абсолютные принципы, которым необходимо следовать, проводя оценку. Система измерений, применяемая для определения стоимости компаний, может изменяться в зависимости от целей проведения оценки, а также в зависимости от сущности самих компаний. Поэтому в процессе оценки возникает много проблем, связанных с определением стоимости активов. В данной книге представлены практические подходы, которые помогут читателю делать сознательный выбор при решении этих проблем. Представленные здесь методы применяются в основном для нефинансовых компаний — вопрос оценки финансовых компаний в данной книге не рассматривается.
Содержание
Посмотреть содержание »- Предисловие (9)
- Глава 1. Оценка стоимости компании: обзор (11)
- Глава 2. Финансовая экспертиза и финансовое прогнозирование (25)
- Приложение 2А. Финансовые данные корпорации Nokia (64)
- Приложение 2В. Составление отчета о движении денежных средств (67)
- Приложение 2С. Инструкция для расчетов с применением электронных таблиц Ехсеll
- Приложение 2В. Альтернативные способы прогнозирования счетов (86)
- Глава 3. Традиционные модели оценки (89)
- Приложение ЗА. Расчет WACC для комплексной структуры капитала (120)
- Глава 4. Альтернативные модели оценки (131)
- Приложение 4А. Метод DCFA:GoAmerica, Int.(158)
- Приложение 4В. Анализ ССFA (160)
- Приложение 4С. DCFA при изменении структуры капитала (162)
- Приложение 4О. Модель Вlack-Scholes (164)
- Глава 5. Проблематика финансовой отчетности в оценке компаний (167)
- Глава 6. Финансовый учет и вопросы налогообложения в сделках по слиянию и приобретению компаний(211)
- Приложение 6А. Отрицательный гудвилл (238)
- Глава 7. Заключительные размышления (241)
Библиография (247)
Предметный указатель (251)