Инвестирование. Последнее свободное исскуство

Эта книга относится к тематике: Инвестиции, IPO Эта книга будет интересна: Инвестиционный аналитик Издательство: Олимп-Бизнес Автор�: Хэгстром Роберт Дж. ISBN: 5-9693-0003-9 Год издания: 2005 Количество страниц: 288 Вес: 345 г. Вид переплёта: Твердый переплёт Доступность: Есть на складе Цена: 350   Содержание 2 Купить

Вполне возможно, эта книга разочарует торопливого читателя, стремящегося к быстрой и высокой (обязательно быстрой и непременно высокой) прибыли. Разочарует она и людей, ценящих только прикладные знания, под которыми понимают некие магические формулы, дающие ключи к получению быстрой и высокой прибыли. Собственно говоря, эта книга разочарует всех, кто питает надежду на то, что современный фондовый рынок дает возможности для стремительного и легкого обогащения. Другими словами, это — не волшебная сказка о том, чего в природе, увы, не существует. Одна из причин, в силу которых мы остановили выбор именно на этой книге, — реализм, с каким Роберт Хэгстром изображает современный фондовый рынок и оценивает обслуживающие его научные дисциплины. Люди, выходящие на фондовый рынок, должны знать, что на этом рынке нет «подарков для мелких инвестров», что «невозможно получать сверхприбыли, выполняя простые арифметические подсчеты», что «легкие барыши появляются все реже и реже» и что «невозможно получать прибыль выше средней, не располагая информацией, которая пока неизвестна остальным участникам рынка». И конечно, участники фондового рынка должны усвоить принципиальное различие между инвестированием и спекуляцией, сформулированное Б. Грэмом и приведенное в этой книге. Если бы Роберт Хэгстром просто свел эти предупреждения в одной книге, она бы уже заслуживала пристального внимания. Но суть книги не сводится к назиданиям, пусть и высказанным такими людьми, как Б. Грэм, Ч. Мангер, У. Баффетт, У. Миллер, — профессиональными инвесторами, которые пользуются безусловным авторитетом среди участников фондового рынка, потому что им удавалось стабильно «обыгрывать рынок» и получать прибыли, заметно превышавшие средний уровень. Не противоречит ли успех этих людей их же предупреждениям о том, что вероятность подобных успехов близка к нулю? Откровенны ли мастера инвестиционного бизнеса в своих предупреждениях или скрывают за ними сокровенные тайны ремесла от непосвященных? И наконец, каким образом одним инвесторам удается добиваться успеха там, где другие терпят неудачи? Роберт Хэгстром, автор бестселлеров о самом успешном инвесторе современности Уоррене Баффет-те и, между прочим, старший вице-президент крупной инвестиционной компании Legg Mason Focus Capital, предлагает ответы на эти вопросы. Хэгстром хорошо изучил опасности, которыми чревата погоня за быстрой и высокой прибылью в условиях современного фондового рынка. Хэгстрому известна и подлинная ценность узких прикладных знаний. Он не скрывает скептического отношения к докладам аналитиков, строящих прогнозы подвижек фондового рынка исключительно на основании прикладных знаний, и презрительного отношения к тем инвесторам, которые упрямо цепляются за какую-то одну формулу игры на рынке. Хэгстром убедительно показывает: дело не в том, что прикладные знания дефектны, и не в том, что формулы, используемые при выборе ценных бумаг, несостоятельны, — дело в том, что, как показывают дискуссии, ведущиеся в американских «мозговых центрах», природа рынка слишком сложна, чтобы ее можно было охватить любой, сколь угодно изощренной формулой. Прикладные знания просто недостаточны для понимания этой природы, а превращение самых удачных формул в заклинания, полный смысл коих остается скрытым для механически повторяющих эти мантры людей, приводит к примитивизации формул, порой — к их откровенному опошлению. А рынок, который современная экономическая теория рассматривает как органическую, живую, развивающуюся и сложно организованную, самоорганизующуюся сущность и который (внимание!) не может состоять только из идеально мыслящих агентов, тем более — из идеально мыслящих агентов, получающих и идеально осмысливающих недоступную остальным и совершенно точную информацию, не терпит ни претензий на всезнание, ни суеверий и карает и за то, и за другое. Хорошая весть состоит в том, что участники фондового рынка постоянно находят стратегии, позволяющие «обыгрывать рынок». Каким образом удается разрабатывать новые стратеги

Содержание

Посмотреть содержание »