Новый подход к инвестированию на рынке акций
|
Эта книга относится к тематике: Инвестиции, IPO Эта книга будет интересна: Инвестиционный аналитик
|
Книга посвящена вопросам, связанным с возможностями использования идей фундаментального анализа на российском рынке акций. Здесь рассказывается о новом подходе, позволяющем упростить существующие системы оценки стоимости акций и прогнозировать цены на них не только по итогам уже прошедших торгов. Авторы, профессионально занимающиеся рынком акций, анализируют финансовые результаты деятельности различных предприятий, приводят примеры расчета их стоимости. Методики, представленные в издании, успешно опробованы авторами на практике. Материал иллюстрирован множеством таблиц и графиков, что облегчает восприятие и оценку информации. Книга состоит из пяти частей, предназначена для экономистов и инвесторов, работающих на рынке акций.
Содержание
Посмотреть содержание »Предисловие 6
Введение 9
Часть 1. Методы оценки при определении стоимости акций 15
Затратный подход 17
Доходный подход 20
Сравнительный подход 22
Примеры оценки стоимости компании 25
Метод ДДП 26
Метод оценки чистых активов 28
Метод отраслевых аналогов 29
Метод исторических котировок 30
Расчет коэффициентов обмена акций при реорганизации
компаний 31
Оценка стоимости акций ОАО "Электросвязь"
Хабаровского края 37
Вывод 43
Часть 2. Использование результатов оценки стоимости акций
для инвестирований 45
Оценка стоимости акций российски)! компаний 47
Примеры расчета стоимости компаний и их акций 53
РасчетстоимостиОАО"ЮТК"(на2005г.) 53
Метод ДДП 53
Метод сравнения с аналогами 69
Итоговое значение стоимости компании 70
Расчет стоимости ОАО "Северсталь" (на 2005 г.) 71
Метод ДДП 71
Метод сравнения с аналогами 79
Итоговое значение стоимости компании 80
Расчет стоимости ОАО "ЛУКОЙЛ" (на 2005 г.) 81
Метод ДДП 81
Метод сравнения с аналогами 93
Вывод 95
Часть 3. Коридоры справедливых цен как альтернатива текущим
целевым рекомендациям ЮЗ
Расчет стоимости ОАО "ЮТК" 106
Расчет стоимости ОАО "Северсталь" 108
Расчет стоимости ОАО "ЛУКОЙЛ" 110
Вывод 111
Часть 4. Финансовые результаты деятельности компании
и ее стоимость 119
Выручка и составляющие денежного потока 123
Чистая прибыль 124
Амортизация 127
Изменение суммы долга 128
Объемы капитальных вложений 132
Оборотные средства 133
Расчет стоимости компаний с учетом соотношения
денежного потока и выручки 139
Расчет стоимости ОАО "ЮТК" 139
Расчет стоимости ОАО "Северсталь" 142
Расчет стоимости ОАО "ЛУКОЙЛ" 148
Расчет стоимости промышленности 150
Прогноз выручки 151
Прогноз денежного потока российских промышленных
компаний 153
Расчет ставки дисконтирования и ДДП 154
Расчет стоимости российской промышленности 156
Вывод 158
Часть 5. Определение стоимости компании с помощью регрессионного
анализа 161
Расчет справедливого значения индекса РТС 163
Взаимосвязь выручки, ВВП и индекса РТС 173
Взаимосвязь индекса РТС, выручки и других экономических
показателей 190
Расчет стоимости компаний аппаратом линейного
регрессионного анализа 194
Расчет стоимости ОАО "ЛУКОЙЛ" 195
Расчет стоимости ОАО "Северсталь" 200
Расчет стоимости ОАО "ЮТК" 205
Вывод 211
Заключение 212
Об авторах 216
Отзывы 217