Оценка компаний. Анализ и прогноз. с использ. отчетности по МСФО
|
Эта книга относится к тематике: Инвестиции, IPO, Анализ, Подарочные издания, Стоимость бизнеса, оценка, Edu.GAAP.ru рекомендует, МСФО Эта книга будет интересна: Специалист по GR, Специалист по МСФО, Бизнес-аналитик
|
В книге представлена точка зрения инвестиционных аналитиков на то, каким образом специалисты и финансовые рынки будут оценивать стоимость компаний на основании финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО. Проанализировав методы оценки и принципы составления финансовой отчетности, авторы показывают, что наиболее достоверная оценка стоимости компании может быть получена с использованием прибыли и капитала компаний, рассчитанных в соответствии с МСФО.
Особое внимание в книге уделено рассмотрению наиболее сложных для анализа и отражения в финансовой отчетности активов и обязательств: пенсионных обязательств, опционов на акции, производных финансовых инструментов, начисленных резервов и операций по аренде. Приведены конкретные примеры использования МСФО при оценке компаний разных отраслей, в том числе компаний добывающих и регулируемых отраслей, страховых компаний и банков.
Книга затрагивает многие вопросы, недостаточно освященные в литературе, и представляет значительный интерес для практиков, которые смогут найти в ней ответы и рекомендации по множеству конкретных вопросов, всегда возникающих у вдумчивого практикующего оценщика. Многие привычные методы оценки рассматриваются в книге с новых и нестандартных позиций, требующих теоретического осмысления. Особое внимание в книге уделяется правильному использованию бухгалтерской отчетности по МСФО при составлении прогноза, а также учету отчетных данных, обычно не принимаемых во внимание при проведении оценки. Книга написана ясным и живым языком и, несомненно, займет достойное место в библиотеке профессионалов оценки.
Владимир Фаворин, cтарший вице-президент, ОАО АКБ "ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК"
Взаимосвязь рыночной стоимости бизнеса и показателей его финансовой отчетности — это область, в которой стандарты МСФО часто подвергают критике. Авторам удалось не только блестяще раскрыть тему, но и "реабилитировать" стандарты МСФО, убедительно доказав их актуальность для инвестиционного анализа. Книга может стать отличным подарком и финансовому директору (который отвечает за отчетность), и инвестиционному аналитику (который должен разобраться, что стоит за этой отчетностью).
Александр Лукин, CFO, Компания «Базовый Элемент»
Старая присказка о том, что бухгалтер - это человек, который знает о том, какова себестоимость (cost) любой вещи, но не имеет ни малейшего представления об ее ценности (value), продолжает оказывает медвежью услугу всему инвестиционному сообществу. Данная книга - одна из попыток исправить эту ошибку. Стилем, интересным для профессионала и понятным новичку, в ней описывается, как использовать широко доступную публичную финансовую отчетность для построения моделей оценки стоимости бизнеса.
Олег Пономарев, директор Дирекции учета и отчетности, ООО "ЕвразХолдинг"
Содержание
Посмотреть содержание »Введение
Благодарности
О книге
Краткая информация о МСФО
Глава -1
Про денежные потоки и финансовую отчетность
1. Принципы оценки
2. Распределение прибыли, доходов и рост
3. Денежные статьи баланса, начисления и прибыль
4. Модель расчета экономической прибыли
5. Прогнозирование в реальной жизни
6. Учитываем заимствования
Глава 0
Четыре десятилетия WACC
1. Риск и доходность
2. Диверсификация и портфель инвестиций
3. Проблема роста
4. Финансовый рычаг и стоимость акционерного капитала
5. Учет налоговой защиты
6. Изменяемая WACC
7. Реальные опционы и арбитражные операции
8. Международные рынки и валютные курсы
9. О ставках дисконтирования
Глава 1
Что такое "доходность"
1. IRR против NPV
2. Расчет CFROI
3. Еще один подход: CROCI
4. Правильное и неправильное использование
ROCE
Глава 2
Ключевые проблемы отчетности и их решение в рамках МСФО
1. Признание и измерение выручки
2. Опционы на акции
3. Налогообложение
4. Учет и отчетность по пенсионным обязательствам
5. Резервы
6. Аренда (лизинг)
7. Производные финансовые инструменты
8. Основные и нематериальные активы
9. Иностранная валюта
Глава 3
Оценка компании
1. Построение прогноза
2. Коэффициенты и сценарии
3. Построение оценки
Глава 4
Особые случаи
1. Регулируемые предприятия
2. Добывающие компании
3. Банки
4. Страховые компании
Глава 5
Введение к консолидации
1. Инвестиции
2. Методы консолидации
3. Дальнейшие проблемы консолидации
4. Финансовая отчетность компаний-партнеров и совместных предприятий
5. Финансовый учет приобретения и объединение долей собственности
6. Зарубежные дочерние компании
7. Отчетность при отчуждении
8. Моделирование слияний и поглощений
Глава 6
Выводы и задачи на будущее
1. Выводы
2. Дополнения
Дополнительная литература
Приложения
Стандарты МСФО
МСФО в развивающихся странах
Китайские стандарты бухгалтерского учета:
основные отличия от МСФО
Аналитические формулы
Об авторах
Эксперт рекомендует
