Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика

Оглавление

Введение

ЧАСТЬ I ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Глава 1. Что такое инвестиционный проект и зачем его оценивать
1.1. Что такое инвестиции и какими они бывают
1.2. Проекты и проектные материалы
1.3. Организационные. Операционные и временные рамки проекта
1.4. График реализации проекта
1.5. Значимость проекта
1.6. Затраты и результаты
1.7. Реализуемость и эффективность проектов
1.8. Отношения между различными про­ектами
1.9. Зачем оценивают инвестиционные проекты

Глава 2. Принципы и схема оценки инвести­ционных проектов
2.1. Основные принципы оценки эффективности
2.2. Денежный и ресурсный подходы к из­менению затрет и результатов
2.3. Общая схема оценки эффектив­ности
2.4. Оценка эффективности проекта на разных стадиях его разработки и реализации
2.5. Необходимая информация

Глава 3. Система цен и налогов
3.1. Какими бывают цены
3.2. Инфляция
3.3. Налоги

Глава 4. Измерение, планирование и про­ектирование затрат и результатов
4.1. Измерение результатов проекта
4.2. Измерение затрат
4.3. Классификация и проектирование затрат и результатов
4.4. Амортизация

Глава 5. Денежные потоки по видам деятельности
5.1. Виды деятельности и денежных потоков
5.2. Инвестиционная деятельность
5.3. Операционная деятельность. Основные денежные потоки
5.4. Операционная деятельность. Другие денежные потоки
5.5. Финансовая деятельность
5.6. *Дискретное и непрерывное описание денежных потоков

Глава 6. Теоретические основы дисконтирования
6.1. Различные аспекты влияния фактора времени
6.2. Необходимость дисконтирования денежных потоков
6.3. Эвристическое объяснение дисконтирования
6.4. Депозитная трактовка дисконтирования
6.5. *Дисконтирование как форма учета альтернативной доходности инвестиций (дискретный случай)
6.6. **Дисконтирование как форма учета альтернативной доходности инвестиций (непрерывный случай)
6.7. **Дисконтирование как способ учета конъюнктуры на фьючерсном рынке
6.8. **Аксиоматическое обоснование дисконтирования (дискретный случай)
6.9. **Аксиоматическое обоснование дисконтирования (непрерывный случай)
6.10. **Ставка дисконта и оценка эффективности проектов в системе стратегического управления фирмой
6.11. Дисконтирование затрат и результатов в натуральном выражении
6.12. Как устанавливать ставки дисконта?

Глава 7. Другие аспекты фактора времени
7.1. Разбиение расчетного периода на шаги
7.2. *Учет внутришагового распределения денежных потоков
7.3. «Проблема хвоста»
7.4. *Нестабильность ставки дисконта
7.5. Лаги доходов и расходов. Оборотный капитал
7.6. Расчетные формулы для учета инфляции

Глава 8. Интегральные характеристики денежного потока
8.1. Показатели эффекта
8.2. Показатели доходности
8.3. Показатели окупаемости
8.4. Финансовые показатели
8.5. Влияние инфляции на эффективность проекта
8.6. Эффективные и эквивалентные процентные ставки

Глава 9. Оценка эффективности проекта в целом
9.1. Оценка общественной эффективности проекта
9.2. Оценка коммерческой эффективности

Глава 10. Оценка эффективности участия в проекте
10.1. Оценка эффективности участия предприятия в проекте
10.2. Оценка финансовой реализуемости проекта
10.З. Оценка эффективности проекта для акционеров
10.4. Метод дисконтированного денежного потока в оценке стоимости имущества и бизнеса
10.5. Оценка эффективности проекта структурами более высокого уровня
10.6. Оценка бюджетной эффективности

Глава 11. Неопределенность и риск: общие понятия и приближенные методы учета
11.1. Общее понятие о неопределенности и риске
11.2. Множественность сценариев реализации проекта
11.3. Как понимать эффективность и устойчивость проекта в условиях неопределенности
11.4. Формирование организационно-экономического механизма реализации проекта с учетом факторов неопределенности и риска
11.5. Формирование базового сценария и укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта
11.6. Расчет границ безубыточности и эффективности
11.7. Оценка устойчивости проекта путем варьирования его параметров
11.8. Модель оценки капитальных активов (САРМ)
11.9. Премия за риск
11.10. Учет риска при оценке эффективности проектов, требующих заемных средств

Глава 12. Оценки ожидаемой эффективности проекта
12.1. Сценарный подход к оценке эффективности проектов в условиях неопределенности
12.2. Вероятностная неопределенность (стохастика)
12.3. Субъективные вероятности в расчете эффективности
12.4. Интервальная неопределенность
12.5. **Интервально-вероятностная неопределенность
12.6. **Проекты с нечетким эффектом
12.7. **Проекты с эффектом, наделенным правдоподобием
12.8. Другие показатели ожидаемой эффективности
12.9. О точности оценки эффективности проектов и стоимости имущества

Глава 13. Альтернативная стоимость имущества
13.1. Метод альтернативных проектов
13.2. Метод альтернативных издержек: общее представление
13.3. Особенности метода альтернатив­ных издержек
13.4. Четыре метода измерения альтернативных издержек
13.5. Альтернативные издержки по трудовым ресурсам
13.6. Единовременные и текущие альтернативные издержки. Альтерна­тивная стоимость ресурса
13.7. Альтернативные издержки в условиях риска

Глава 14. О некоторых нетрадиционных подходах к оценке инвестиций
14.1. Показатели наращенного и дискон­тированного дохода
14.2. Финансовый рынок. Неопределенность и риск
14.3. Примеры использования показа­телей РНД и РДД

Глава 15. Использование техники VaR и реальных опционов для оценки эффективности инвестиционных проектов
15.1. Учет риска методом VaR
15.2. Использование опционной техники при оценке инвестиций

ЧАСТЬ II МЕТОДИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ПРАКТИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Глава 16. Задачи отбора к оптимизации параметров инвестиционных проектов
16.1. Задачи отбора и оптимизации проектов и общие принципы их решения
16.2. Оптимизация конструктивных параметров
16.3. Оптимизация финансовых параметров
16.4. Оптимизация организационно-экономического механизма реализации проекта
16.5. *Модели и приближенные крите­рии оптимального отбора. Формиро­вание инвестиционных программ
16.6. *Оптимизация временных пара­метров проекта
16.7. Оптимизация сроков службы основных средств
16.8. *Оптимизация последователь­ности замещений оборудования
16.9. *Оптимизация воспроизводства машинного парка

Глава 17. Оценка эффективности проектов при специфических условиях их реализации
17.1. Проекты производства продукции для государственных нужд
17.2. Проекты совместной производственной деятельности
17.3. Проекты, требующие государст­венной поддержки
17.4. Проекты, реализуемые на действую­щем предприятии
17.5. Проекты, использующие лизинг
17.6. *Оценка запасов полезных иско­паемых
17.7. *Проекты, реализуемые на основе соглашений о разделе продукции
17.8. Оценка эффективности иннова­ционных проектов
17.9. Проекты, реализуемые малыми предприятиями

Глава 18. Ошибки в инвестиционном проектировании
18.1. Что в имени тебе моем?
18.2. Вы должны правильно выразить свою мысль независимо от ее наличия
18.3. Ты признайся, чего тебе надо
18.4. И кто его знает
18.5. Каждый выбирает по себе
18.6. Вперед, в прошлое!
18.7. Когда водитель выбирает новые пути, трамвай сходит с рельсов
18.8. Случайный вальс
18.9. Под микроскопом
18.10. Дан приказ ему - на Запад!
18.11. Где начало того конца?
18.12. Собака лает, а караван идет
18.13. Мифология расчета эффектив­ности

ЧАСТЬ III ПРИМЕРЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Глава 19. Предварительная аналитическая оценки проекта

Глава 20. Пример полного расчета показателей эффективности инвестиционного проекта
20.1. Предварительные замечания
20.2. Исходные данные
20.3. Проведение расчетов

Заключение
Дополнение
Литература
Предметный указатель