При использовании данного метода инвестор выполняет следующие действия:
Для расчета используется следующая формула:
(первоначальные инвестиции) * (ожидаемый рост)
________________________________________________
(прибыль после уплаты налогов) * (сравнимую Р/Е)
= доля собственности инвестора.
Проиллюстрируем данный метод на примере. Предположим, что:
Используя представленную выше формулу, инвесторы будут требовать приблизительно 33% компании или выше, что зависит от их возможности договориться с управленцами.
($800,000 инвестиции) (рост в 5 раз)
————————————————————— ($ 1,000,000 прибыль)*(12 -ставка Р/Е)
= 33% доля собственности инвестора
Продолжение Вы можете прочитать в книге П.Г. Гулькина «Оценка стоимости и ценообразование в венчурном инвестировании и при выходе на рынок IPO» здесь >>>