8 вопросов и ответов на них для инвестиционных компаний в США – ч.2

Зарубежный опыт
Источник: GAAP.RU
Опубликовано: 7 ноября 2016

В продолжение недавней новости. Панель экспертов по инвестиционным компаниям в составе Американского Института сертифицированных публичных бухгалтеров представила восемь технических вопросов и ответов на них по теме бухгалтерского учета в инвестиционных компаниях. Из них семь охватывают ликвидационный базис учета, а оставшийся восьмой – выдачи кредита. Все вместе они объединены в Разделе 6910 по инвестиционным компаниям. Это вторая часть материала, первая доступна здесь.

Вопрос №5

Каким образом инвестиционная компания должна применять требования к представлению финансовой отчетности (FASB ASC 946-205-45-1), в случае если она раскрывает информацию по неполному отчетному периоду (то есть периоду времени с самой последней даты до даты, когда ликвидация признана неизбежной) вместе с финансовой отчетностью на ликвидационном базисе учета?

Ответ:

Когда инвестиционная компания представляет информацию за неполный отчетный период на основе концепции функционирующего предприятия (going concern) вместе с финансовой отчетностью на ликвидационном базисе учета, то информация по неполному отчетному периоду будет в общем случае отвечать требованиям FASB ASC 946-205-45-1, в том числе в отношении: 1) отчета о результатах деятельности 2) отчета об изменениях в капитале партнеров (либо капитала или чистых активов ее членов, если это актуально), 3) отчета о движении денежных средств (если он требуется) и 4) ключевых финансовых показателей и требуемых раскрытий. Когда инвестиционная компания раскрывает данные за неполный период, она может туда включить совокупные корректировки в отчете об изменении чистых активов при ликвидации. Данная корректировка может стать своеобразным связующим звеном между балансом закрытия по капиталу по going concern и балансом открытия по капиталу на ликвидационном базисе учета. Но вместо этого инвестиционная компания также может раскрыть совокупные корректировки в примечаниях к отчетности на ликвидационном базисе.

Если данных по неполному отчетному периоду не раскрывается вообще, совокупные корректировки следует показать в примечаниях к финансовой отчетности. Совокупные корректировки обычно включают в себя те корректировки, которые необходимы для отражения балансовой стоимости активов и обязательств на ликвидационном базисе учета, в том числе совокупный доход и расходы в момент ликвидации. Первоначальный отчет об изменениях чистых активов в момент ликвидации содержит изменения в чистых активах, которые имели место только лишь в период времени, прошедший с момента, когда ликвидация была признана неизбежной. Организации также стоит подумать о необходимых раскрытиях совокупных корректировок.

Неважно, раскрывается ли информация по неполному отчетному периоду или нет, инвестиционной компании необходимо делать раскрытия на ликвидационном базисе учета, требуемые параграфами 1-2 стандарта FASB ASC 205-30-50, в том числе:

  1. методы и существенные допущения, сделанные для измерения активов и обязательств
  2. все последующие изменения в этих методах и допущениях
  3. тип и величина накопленных расходов и доходов в отчете о чистых активах в момент ликвидации, и
  4. период времени, в течение которого эти расходы ожидаются к уплате, а доход – к получению

Стандарт FASB ASC 205-30-50-1 гласит, что организация обязана делать раскрытия, требуемые стандартами US GAAP по другим темам, если они важны для понимания отчета по чистым активам в момент ликвидации и отчета об изменения в чистых активах в момент ликвидации. Например, может быть так, что перечень инвестиций (“schedule of investments”) является частью отчета чистых активов инвестиционной компании – следовательно, отчитывающаяся организация обязана включать перечень инвестиций в отчет о чистых активах в момент ликвидации в том объеме, в каком она владеет инвестициям на дату подготовки отчетности.

Стандарты не требуют от инвестиционной компании представлять отчет по активам и обязательствам (или аналогичную форму) и сокращенный перечень инвестиций на последний день отчетности по going concern (то есть последний день перед тем, когда ликвидация была признана неизбежной). Однако инвестиционная компания может решить, что эти отчеты будут иметь значение для пользователей отчетности в определенных обстоятельствах (например, если этого требуют условия договора или правила регулирования).

Вопрос №6

Некоторые инвестиционные компании ликвидируются в течение короткого периода, потому что их инвестиции легко реализовать. Финансовую отчетность за последний отчетный период в этом случае может потребоваться разделить на отчетность на разных базисах учета (будь-то в результате требований регулирования или контрактных условий). Нужно ли в таких обстоятельствах применять ликвидационный базис учет и отделять финансовую информацию за ликвидационный период от информации за период все еще функционирующего предприятия?

Ответ:

Стандарт FASB ASC 205-30-45-2 гласит, что отчетность на основе ликвидационного базиса должна применяться на перспективной основе, начиная с даты признания ликвидации неизбежной. Вне зависимости от того, сколько времени требуется на ликвидацию, разделение финансовой информации между той, что представлена на going concern, и той, что представлена на ликвидационном базисе учета, всегда необходимо, разве что будет сделан вывод, что эффект от перехода отчетности на ликвидационный базис учета является несущественным для всей финансовой отчетности в целом (в том смысле, что требования US GAAP вообще не должны применяться в отношении несущественных вещей). Определение существенности должно проводиться на основе специфических фактов и обстоятельств. Поскольку отчетность за последний отчетный период будет показывать инвестиционную компанию в момент ликвидации или после ликвидации, если ее менеджмент все же пришел к выводу, что эффект от принятия ликвидационного базиса учета был бы несущественным, примечания к отчетности должны содержать подтверждение этого.

Вопрос №7

Должна ли инвестиционная компания представлять общую (TRR) или внутреннюю норму доходности (IRR) после перехода на ликвидационный базис учета? Должна ли инвестиционная компания после этого показывать чистый инвестиционный доход или нормы расходов?

Ответ:

Как только организация переходит на ликвидационный базис учета, она должна, как минимум, представить отчет о чистых активах в момент ликвидации и отчет об изменениях в чистых активах в момент ликвидации. В дополнение к этому стандарт FASB ASC 205-30-50-1 гласит, что отчитывающаяся организация должна сделать раскрытия, требуемые стандартами US GAAP по другим темам, если они имеют значение для понимания инвесторами отчета о чистых активах в момент ликвидации и отчета об изменениях в чистых активах в момент ликвидации. Такие раскрытия будут содержать информацию о величинах наличности и других суммах, которые организация ожидает получить, и величинах, которые организация обязана (или будет обязана, согласно своим ожиданиям) уплатить в процессе ликвидации.

После принятия ликвидационного базиса учета организация отражает накопленные ожидаемые доходы и расходы и признает активы, которые ранее могла не признавать. После перехода на ликвидационный базис организация переоценивает активы и обязательства (если этого требуют стандарты, актуальные для них) и совокупную величину расходов на реализацию и прочих издержек на конец периода.

При определении того, какие ключевые финансовые показатели должны быть отражены в периоды после первоначального применения ликвидационного базиса учета, отчитывающаяся организация должна принять в расчет, как именно на них скажутся совокупные расходы и доходы и признание прочих активов в момент перехода на ликвидационный базис, и будут ли они после этого существенными для пользователей финансовой отчетности.

FASB обращает внимание на параграф BC13 стандарта ASU No. 2013-07, который говорит следующее: “…финансовая отчетность, подготовленная на ликвидационном базисе учета, предоставляет пользователям такой отчетности специализированную информацию, потому что акцент смещается с экономических результатов и позиции организации на отчетность по наличности и другим суммам, которые инвесторы вправе рассчитывать получить после ликвидации”. Следовательно, с учетом этого смещения акцента (а также изменения базиса для измерения активов и обязательств) организация должна подумать, будут ли ключевые финансовые показатели по-прежнему актуальны и полезны пользователям для понимания отчета о чистых активах в момент ликвидации и отчета об изменениях в чистых активах в момент ликвидации. Ключевые финансовые показатели могут более и не быть актуальными и полезными, а даже если и так, то все равно нужно подумать, не стоит ли использовать другое их представление и описание по сравнению с теми, что использовались для отчетности на going concern (концепции функционирующего предприятия)

Факторы, которые нужно принять во внимание при определении актуальности показателя общей нормы доходности для отчета о чистых активах в момент ликвидации и отчета об изменениях в чистых активах в момент ликвидации, могут быть следующими:

  • Каким образом применение ликвидационного базиса учета инвестиционной компанией влияет на сопоставимость общей доходности, и является ли итоговая информация актуальной и полезной?
  • Сохранит ли свое значение общая доходность в плане сопоставления информации, если учесть, что определенные доходы и расходы будут “ускорены”, а другие активы могут при этом отражаться на день принятия ликвидационного базиса учета?
  • Будет ли общая доходность на ликвидационный период по-прежнему актуальной и существенной для пользователей в плане понимания изменений в чистых активах в момент ликвидации?
  • Какие дополнительные раскрытия могут потребоваться для представления общей доходности на ликвидационном базисе учета, чтобы пользователь отчетности смог уловить разницу между общей доходностью на основе going concern и на ликвидационном базисе?

Внутренняя норма доходности IRR – будет уже с меньшей вероятностью использоваться инвестиционным фондом на ликвидационном базисе учета, поскольку многие фонды частных инвестиций, венчурные фонды и фонды недвижимости имеют план ликвидации в уставных документах уже на день своего образования. Однако когда IRR все-таки используется в качестве финансового показателя фондом на ликвидационном базисе учета (поскольку это все-таки денежная метрика), она будет иметь для пользователей отчетности даже большее значение, чем TRR.

IRR привязана к времени притоков и оттоков по инвестициям, а ликвидационная стоимость актива основана на величинах наличности или других сумм, на которые инвестор вправе рассчитывать при ликвидации. Факторы, которые стоит учесть при определении того, будут ли показатели доходов или расходов по чистым инвестициям актуальны для понимания отчета о чистых активах в момент ликвидации и отчета об изменениях в чистых активах в момент ликвидации, следующие:

  • На ликвидационном базисе учете доходы, расходы и другие активы должны отражаться накопленным итогом на момент перехода на ликвидационный базис. Каким именно образом любые накопленные корректировки должны быть включены в показатели, и останутся ли они столь же информативны для пользователей с учетом изменения способов признания доходов и расходов?
  • Будут ли изменения в оцененных доходах и расходах, отраженные в отчете об изменениях чистых активов при ликвидации после принятия ликвидационного базиса учета, столь же полезными в показателях доходов и расходов? Часто пользователи финансовой отчетности используют их для сравнения инвестиционных компаний между собой или для определения того, следует ли данная компания своей инвестиционной стратегии. Однако после изменений эта финансовая информация может уже не быть актуальной в результате ликвидации.
  • Нужны ли дополнительные раскрытия для представления показателей чистого дохода и расходов по инвестициям на ликвидационном базисе учета, чтобы эти метрики сохраняли свое значение для пользователей?

Вопрос №8

Стандарт FASBASC 205-30-25-7 гласит, что организация должна отражать расходы и доходы накопленным итогом на конец периода ликвидации, если при этом у нее есть прочный базис для оценки. Будет ли инвестиционная компания отражать накопленным итогом доход, относящийся на оцененную выручку по инвестициям в ее владении?

Ответ:

Доход инвестиционных компаний в общем случае поступает от инвестиций, которые измеряются по справедливой стоимости и в рамках концепции функционирующего предприятия. Определить справедливую стоимость можно на основе дисконтированной величины денежных поступлений, ожидаемых к получению. При использовании ликвидационного базиса учета стандарт FASB ASC 205-30-30-3 требует, чтобы доход отражался накопленным итогом и не дисконтировался.

FASB ASC 205-30-30-1 требует от организаций измерять активы для отражения ожидаемой величины наличности или других величин, которые ожидаются к поступлению в рамках продажи этих активов (то есть ликвидационной стоимости), в своих ликвидационных планах. В отдельных случаях справедливую стоимость можно использовать в качестве приближения величины, которую организация ожидает получить, однако организации не стоит считать это справедливым в отношении всех активов без исключения.

По причине традиционной неопределенности с определением наличности, которую можно получить при реализации инвестиций, наилучший способ оценить ликвидационную стоимость инвестиций – это вывести ее из текущей справедливой стоимости. Организациям не запрещено прибегать к использованию справедливой стоимости для измерения своих активов в момент ликвидации, пока она является наилучшей оценкой ликвидационной стоимости. Если, однако, менее ликвидный тип инвестиций, согласно ожиданиям, будет продан за короткий период времени с дисконтом по отношению к их справедливой стоимости, то именно эта ликвидационная стоимость должна быть отражена в момент перехода на ликвидационный базис учета. Но вне зависимости от используемого метода оценки менеджменту необходимо всегда отражать расходы по реализации – например, комиссии - накопленным итогом, как того требует FASB ASC 205-30-25-6.

Стандарт FASB ASC 205-30-25-7 требует от организации отражать накопленным итогом доход, ожидаемый к получению на конец периода ликвидации, если для этого имеется обоснованный базис для оценки. Определение того, имеет ли организация такой обоснованный базис, производится на основе уникальных обстоятельств и природы самих инвестиций. Факторы, которые можно принять во внимание в этой оценке, включают уникальные для инвестиций характеристики (например, кредитные характеристики, финансовый рычаг, операционные ожидания, дивидендная история и ожидания), общие рыночные условия (ставка процента, доверие инвесторов) и ожидаемая дата реализации инвестиций. Хотя более вероятно, что у организации будет обоснованный базис для оценки дохода от ценной бумаги с фиксированным доходом по сравнению с инструментом капитала, инвестиционная компания обязана оценивать наличие у себя базиса для оценки в отношении всех типов инвестиций.

Например, организация может прийти к выводу, что справедливая стоимость – это наилучшая оценка ликвидационной стоимости. В дополнение к этому она может заключить, что у нее имеется обоснованный базис для оценки процентного дохода по ценной бумаге, приносящей фиксированный доход – например, на основе оговоренных договором поступлений денежных средств, анализе кредитного качества эмитента, общих рыночных условий и предполагаемой даты погашения. Хотя справедливая стоимость в отношении ценной бумаги с фиксированным доходом обычно включает дисконтированные будущие процентные платежи, стандарт FASB ASC 205-30-30-3 требует, чтобы доход отражался накопленным итогом и в недисконтированном виде. Если организация собирается избавиться от инвестиции в течение короткого промежутка времени, она может прийти к выводу, что накопленный и недисконтированный доход в ее случае - несущественный.

При определении того, за какой период показывать доход накопленным итогом и показывать ли вообще при переходе на ликвидационный базис учета, организация может и не быть в состоянии обоснованно оценить точную дату продажи каждой своей инвестиции. Однако при этом она всегда в состоянии обоснованно оценить минимальное время, в течение которого она, согласно своим планам, будет владеть инвестициями, прежде чем избавиться от них. Эти оценки должны пересматриваться на каждую отчетную дату. Если при переходе на ликвидационный базис компания ожидает продажи инвестиции на определенную дату в будущем и применяет справедливую стоимость в качестве наилучшего приближения ликвидационной стоимости (поскольку, например, у нее нет обоснованного базиса для оценки поступлений от инвестиций после их продажи), тогда менеджмент должен тщательным образом оценить чистый эффект от: 1) накопленного дохода, который уже отражен в оценке по справедливой стоимости и 2) дисконтирования всех прочих будущих денежных поступления от ожидаемой будущей даты реализации к текущей дате (когда организация перешла на ликвидационный базис), поскольку эти величины должны быть исключены из справедливой стоимости.

Если организация решает, что справедливая стоимость является наилучшим приближением ликвидационной стоимости, тогда справедливая стоимость и, соответственно, ликвидационная стоимость будут представлять собой только лишь величину, которую организация ожидает получить в будущем на дату продажи инвестиций, и компании все равно может быть необходимо показывать накопленный доход с даты, когда ликвидация признается неизбежной, до будущей даты продажи инвестиции.

Также у компании есть возможность провести анализ по всему своему портфелю - на основе премий и дисконтов по ценным бумагам, ожидаемому времени до продажи инвестиций и ожидаемых изменений в доходности – является ли разница между ликвидационной стоимостью и справедливой стоимостью существенной, и не следует ли провести более детальных расчетов. Ликвидность, кредитный рейтинг и другие факторы также может быть разумным принять во внимание.


Параграфы 1-2 стандарта FASB ASC 205-30-50 оговаривают определенные раскрытия. В частности, инвестиционная компания обязана показать тип и величину накопленного дохода в отчете о чистых активах в момент ликвидации и за период, в течение которого данный доход ожидается к получению.

Пример

Предположим, инвестиционная компания, окончание отчетного периода у которой приходится на 31 декабря, владеет приносящей фиксированный доход инвестицией. 1 января 2015 г. компания решает, что ликвидация неизбежна, и после оценки всех специфических для ее ценной бумаги факторов и общих рыночных условий приходит к выводу, что 31 декабря 2015 года она избавится от своих инвестиций. Ценная бумага, что приносит данный фиксированный доход, имеет срок погашения в 15 лет (то есть 31 декабря 2029 года она была бы погашена), ее номинальная стоимость - $100, а ставка годового купонного дохода – 10%, выплачивается на 31 декабря. Текущая рыночная ставка процента для приносящих фиксированный доход инвестиций составляет 9%. На 1 января 2015 года, когда осуществляется переход на ликвидационный базис учета, справедливая стоимость приносящих фиксированный доход инвестиций была определена равной $108.06. Определить ее удалось путем дисконтирования будущих денежных поступлений по рыночной ставке следующим образом:

Приведенная стоимость будущих денежных потоков на 1 января 2015 по ставке 9%: $108.06

Денежные потоки (с 31 декабря 2015 по 31 декабря 2029): $10 за год

Денежные потоки на 31 декабря 2029: $110

На 1 января 2015 года инвестиционная компания оценивает ожидаемые поступления от продажи инвестиций на дату, когда она ожидает избавиться от своей инвестиции (31 декабря 2015), как дисконтированную стоимость денежных потоков на данную ценную бумагу, которые будут получены после 31 декабря 2015 г. Организация приходит к выводу, что 9% (текущая рыночная ставка процента) – это самая подходящая оценка. По этой логике поступления (они же – ликвидационная стоимость) составят $107.79:

Приведенная стоимость будущих денежных потоков, дисконтированных к 31 декабря 2015 по ставке 9%: $107.79

Ожидаемые денежные потоки (оцениваемые на 1 января 2015)

  • С 31 декабря 2016 до 31 декабря 2028: $10 за год
  • На 31 декабря 2029: $110

В данном примере справедливая стоимость (на 1 января 2015) и ликвидационная стоимость (оцененные денежные поступления от продажи на 31 декабря 2015) различаются вследствие денежных потоков, учтенных в каждом расчете, разницы между купонным доходом и текущей рыночной ставкой процента, и того факта, что дисконтирование потоков производится по разным периодам. Поскольку 31 декабря 2015 – дата предполагаемой продажи инвестиций, денежные потоки, получаемые на эту дату, не вошли в ликвидационную стоимость.

После того как компания определила ликвидационную стоимость, она также пришла к выводу, что у нее есть обоснованный базис для оценки процентного дохода на дату ликвидации, и отразила на 1 января 2015 г. накопленный купонный доход в $10, ожидаемый к получению в период с 1 января 2015 до даты ожидаемой реализации инвестиции 31 декабря 2015. В результате 1 января 2015 организация оценит свой общий доход (то есть инвестиционный плюс накопленный процентный доход) суммой наличности, которую она ожидает получить в момент ликвидации 31 декабря 2015 года - $117.79 ($10 отразится как накопленный купонный доход, а $107.79 – как ликвидационная стоимость ценной бумаги).

Возможны и другие подходы к оценке ликвидационной стоимости ценной бумаги или портфеля схожих между собой ценных бумаг, однако в любом случае компании необходимо убедиться, что ликвидационный базис ее отчетности отражает: a) наилучшие оценки денежных поступлений от будущей продажи ценной бумаги и b) ожидаемый будущий доход с даты, когда ликвидация становится неизбежной, до ожидаемой даты продажи инвестиции, если у организации есть обоснованный базис для оценки этой величины.

По материалам: AICPA

Теги: инвестиционные компании  AICPA  бухгалтерский учет  ликвидационный базис учета  представление финансовой отчетности  неполный отчетный период  концепция функционирующего предприятия  going concern  ключевые финансовые показатели  US GAAP  schedule of inve