Рич Шарко
В обстановке инфляции покупательная способность денежной единицы в общем и целом падает по мере того, как растет уровень цен на товары и услуги. Общая покупательная способность денежных средств и общий уровень цен взаимосвязаны. Результатом снижения покупательной способности по отношению к денежной позиции предприятия является монетарная (monetary) прибыль или убыток (прибыль или убыток по денежным статьям баланса). В период инфляции, предприятия, имеющие чистые денежные активы, теряют в покупательной способности, а предприятия, имеющие чистые денежные обязательства, увеличивают ее.
Поэтому в стране с гиперинфляционной экономикой, где происходят значительные изменения в покупательной способности денежной единицы, финансовая отчетность, выраженная в единицах, не отражающих применяемого на дату составления отчетности масштаба измерений, часто не имеет смысла и даже вводит в заблуждение, поскольку включает несравнимые данные за различные периоды и не учитывает прибыль или убыток в связи с изменением покупательной способности за отчетный период. Таким образом, финансовая отчетность не будет отражать ни фактическое финансовое положение компании на дату составления баланса, ни результаты операций и потоки денежных средств. В связи с этим, Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) требуют, чтобы финансовая отчетность компании, составленная в валюте страны с гиперинфляционной экономикой, была пересчитана в единицы измерения, действующие на дату составления баланса (МСФО 29 «Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции»).
В условиях гиперинфляции финансовая отчетность, пересчитанная с учетом текущего масштаба цен в соответствии с требованиями МСФО 29 имеет несколько существенных преимуществ:
- руководству, акционерам и другим пользователям финансовой отчетности предоставляется информация о реальных результатах операций, обеспечении капитала и тенденциях работы предприятия;
- у руководства появляется возможность принимать более надежные решения в отношении плана капитальных вложений, поскольку финансовая отчетность становится более реалистичной; а также
- финансовая отчетность становится более полезной для международных инвесторов и других пользователей, поскольку они получают возможность провести более полное сравнение с другими компаниями.
Для пересчета финансовой отчетности в соответствии с МСФО 29 необходимо использовать обобщающий индекс цен, отражающий общие тенденции изменения покупательной способности.
В России самым полным показателем общего уровня цен является индекс потребительских цен, ежемесячно публикуемый Государственным комитетом по статистике (Госкомстат). Хотя Госкомстат публикует индексы цен только с 1 января 1992 года, в других независимых источниках можно найти индексы инфляции за 1989-1992 гг. До 1989 года в Советском Союзе уровень инфляции не измерялся.
Денежные и неденежные статьи
Денежные статьи – это активы и обязательства, соответствующие фиксированным денежным суммам, имеющимся в наличии, или предназначенным к получению или выплате. Примеры денежных активов и обязательств:
| Активы | Обязательства |
| Денежные средства в кассе и на счетах в банке | Заемные средства |
| Рыночные долговые ценные бумаги | Кредиторская задолженность поставщикам |
| Дебиторская задолженность покупателей | Векселя к оплате |
| Векселя к получению | Начисленные издержки и прочая кредиторская задолженность |
| Прочая дебиторская задолженность | Налоги к выплате |
Денежные статьи не корректируются в связи с инфляцией, поскольку они уже выражены в денежной единице, действующей на дату составления баланса.
Активы и пассивы, не являющиеся денежными, называются неденежными. Некоторые неденежные статьи учитываются по текущей стоимости, например, по чистой цене реализации или рыночной стоимости и не нуждаются в корректировке. Все прочие неденежные активы и пассивы подлежат пересчету для учета инфляции. Примеры неденежных активов и пассивов:
| Активы | Обязательства |
| Материально-производственные запасы | Доходы будущих периодов (например, гранты) |
| Рыночные долевые ценные бумаги | Резервы на гарантийное обслуживание |
| Инвестиции в ассоциированные предприятия | Авансы полученные |
| Прочие долевые инвестиции | Акционерный капитал и резервы |
| Основные средства | Отложенные налоговые обязательства |
| Расходы будущих периодов | |
| Авансы выданные | |
| Нематериальные активы | |
| Отложенные налоговые требования |
Руководство МСФО по пересчету финансовой отчетности, составленной на основе первоначальной (фактической) стоимости приобретения
Основные указания МСФО 29 по пересчету финансовой отчетности, составленной на основе фактической стоимости, включают:
- Неденежные активы и обязательства пересчитываются в единицы измерения, действующие на дату составления баланса, с использованием роста общего индекса цен с даты совершения операции до даты составления баланса. Некоторые неденежные статьи учитываются по текущей стоимости, как то чистая цена реализации или рыночная стоимость, поэтому они не корректируются.
- В некоторых случаях рыночная стоимость или чистая цена реализации актива могут оказаться меньше, чем пересчитанная величина. Применение правила об использовании «меньшего из значений себестоимости и рыночной стоимости или чистой цены реализации» приведет к снижению сумм в пересчитанной финансовой отчетности до рыночной стоимости или чистой цены реализации, даже если в отчетности, составленной на основе фактической стоимости, такого снижения стоимости актива не требовалось.
- Денежные активы и обязательства не пересчитываются, поскольку они уже выражены в денежных единицах, действующих на дату составления отчетности.
- В начале первого периода применения МСФО 29, статьи капитала, за исключением нераспределенной прибыли и любых сумм переоценки, корректируются с применением индекса общего уровня цен с соответствующих дат, когда эти элементы были внесены или возникли иным образом. Любые суммы резерва по переоценке, возникшие в предыдущие периоды, сторнируются с целью получения первоначальной стоимости актива (т.е. базы для пересчета с учетом инфляции). Пересчитанная нераспределенная прибыль выводится из всех прочих сумм пересчитанного баланса.
- Сравнительные показатели за предыдущий отчетный период корректируются с применением индекса общего уровня цен с тем, чтобы сравниваемая финансовая отчетность была представлена в единицах измерения, действующих на конец отчетного периода. Информация, раскрываемая за любые более ранние периоды, также выражается в единицах измерения, действующих на конец отчетного периода.
- Все статьи в отчете о финансовых результатах и о движении денежных средств пересчитываются с использованием соответствующих корректирующих коэффициентов пересчета;
- Монетарная прибыль или убыток по чистым денежным статьям рассчитывается и представляется отдельно в отчете о прибылях и убытках.
Отчетность, составленная с учетом инфляции (в рублях) и отчетность, составленная в долларах
В России общий уровень цен на товары и услуги быстро увеличивался с начала 1990-х годов, когда начался процесс либерализации экономики. Поэтому те, кто пользовался финансовой информацией о деятельности российского предприятия, обычно предпочитали, чтобы такая информация была представлена в твердой валюте. Однако, если эта твердая валюта не является функциональной валютой или валютой измерения (т.е. валютой, в которой осуществляется большинство операций и которая, соответственно, определяет финансовые риски и выгоды), конвертирование в такую твердую валюту, даже с использованием обменного курса на дату совершения операции, не позволит увидеть реальные результаты и даже может ввести в заблуждение пользователей финансовой отчетности.
Нижеприведенный график показывает совокупные темпы инфляции и изменения обменного курса рубля к доллару США начиная с 1993 года.
Из графика видно, что изменение уровня инфляции значительно опередило рост обменного курса рубля к доллару. Основная причина этого несоответствия заключается в том, что Центральный банк России не позволил курсу обмена падать с такой же скоростью, с какой росла инфляция. Как видно из следующего графика, рынок компенсировал это несоответствие, и скорость падения курса рубля к доллару, начиная с июля 1998 года, превышала темпы инфляции.
Важно осознавать это, чтобы понять, что перевод рублевых сумм, возникших в различные периоды, в доллары с использованием обменного курса на день операции, не имеет смысла, поскольку темпы инфляции и рост курса доллара сильно отличаются друг от друга. Эту ошибку часто допускают лица, занимающиеся анализом деятельности российских компаний, которые предпочитают иметь финансовую отчетность в долларовом выражении, поскольку они более привычны к этой валюте или потому, что, по их мнению, это позволит им провести сравнение с аналогичными западными компаниями. Как видно из вышеприведенных графиков, такое сравнение не будет адекватным, так как долларовые суммы показателей в финансовой отчетности российского предприятия, для которого доллар не является функциональной валютой, могут до такой степени исказить финансовые показатели, что введут в заблуждение пользователей этой отчетности.
Для того, чтобы российская компания, функциональной валютой которой является российский рубль, могла представлять отчетность в долларах в соответствии с МСФО, рублевые статьи следует прежде всего скорректировать с учетом инфляции в соответствии с МСФО 21.36. Далее откорректированные рублевые суммы следует конвертировать в доллары по обменному курсу, действующему на дату составления финансовой отчетности.
Выводы: финансовую отчетность предприятий, валютой измерения которой является российский рубль, следует корректировать с учетом инфляции. Если затем предприятие захочет представить отчетность в другой валюте, для целей перевода следует использовать обменный курс отчетной даты, в соответствии с МСФО 21.30. Не следует использовать доллар США или какую-либо иную устойчивую валюту с целью устранения влияния инфляции, поскольку составляющая девальвации рубля в росте курса доллара не отражает темпы инфляции.
Рич Шарко является Партнером компании Прайсвотерхаус – Куперс. С ним можно связаться по телефону (095) 967 60 00.