Корпоративное управление
Опубликовано: 20 сентября 2010

Практика организации и функционирования финансово-промышленных групп. Часть №2

Данный материал является материалом из книги «Корпоративное управление. Вопросы интеграции» , Храброва И.А., 2000 г. Издательский Дом «Альпина».

Вполне определенно группа ОНЭКСИМ реализовывает свою стратегию на ОАО «Северо-Западное пароходство», в состав которого входит девять портов, три судостроительных и судоремонтных завода, пять обслуживающих совместных предприятий. Концепция реорганизации Северо-Западного пароходства была согласована еще в 1994 г. Ее основным замыслом является преобразование структурных подразделений пароходства, существующих в форме филиалов, в хозяйственно самостоятельные дочерние общества. На настоящий момент этот процесс находится в стадии реализации. С приходом группы ОНЭКСИМ направление преобразований было скорректировано и активизировано. Концепция корпоративной реструктуризации пароходства основана на организационно-правовом обособлении групп наиболее перспективных активов (безусловно, не по филиальному критерию), в самостоятельные компании, не обремененные накопленными долгами. Практически это воплотилось в концентрации первоочередных интересов группы на шипинге: в августе 1997 г. создано ОАО «Северо-Западный флот», наделенное 38% активов пароходства, состоящими главным образом из принадлежащих последнему судов. Таким образом, первая стадия корпоративных преобразований реализована в стратегическом выделении точки роста Северо-Западного пароходства, способной стать основой всего комплекса антикризисных мер.

Специализированного органа управления (управляющей компании) в группе ОНЭКСИМ на этапе приобретения и ревизии промышленных активов не было. Безусловно, ведущая роль в выработке стратегических решений принадлежала ОНЭКСИМбанку, хотя нельзя не отметить, что стиль управления определяется достаточно четким распределением сфер деятельности и ответственности, с одной стороны, и высокой степенью аффилированности центральных членов группы, с другой.

Так, специализация ОАО «Интеррос» – комплекс управленческих услуг предприятиям, «подготовка предприятий к рынку инвестиций». Инвестбанковское направление принадлежало МФК и «Ренессанс Капитал». АКБ «ОНЭКСИМбанк» позиционировался как универсальный, хотя об активизации деятельности банка с частными вкладами объявлено совсем недавно. Депозитарий группы является ведущим в стране по масштабам деятельности. ОНЭКСИМбанк является одним из учредителей Национальной регистрационной компании. Среди связанных с ним в различной степени финансовых и инвестиционных компаний также следует выделить страховую компанию «Интеррос-Согласие», аудиторскую – «Росэкспертиза», крупнейший негосударственный пенсионный фонд «Интеррос-Достоинство», лизинговую компанию – «Интеррос-Лизинг» и инвестиционные «ИНРОС Капитал», «Свифт», «Славинвест».

Промышленная политика группы на поверхности выглядела довольно эклектично. Начав с внешнеторговой деятельности, в сферу интересов попадали (иногда не задерживаясь надолго, – например ЗИЛ, приобретение пакета акций которого стало результатом альянса с группой «Микродин») разноотраслевые промышленные предприятия. Так, существовало направление на контроль над предприятиями, производящими минеральные удобрения: «Фосфорит», Воскресенский завод минеральных удобрений, череповецкий «Азот». Затем, как правило, после установления контроля, в группу вошли крупнейшие предприятия различных отраслей промышленности, превратив ее в широко диверсифицированную. Следует отметить, что имущественные и инвестиционные рокировки, корректировка политики отразились и на «официальной» ФПГ «Интеррос»: в 1997 г. она прошла перерегистрацию в новом составе. Из состава группы вышли Кузнецкий металлургический комбинат, Новокузнецкий алюминиевый завод, «Иргиз», МФК, «Продинторг», «Союзпромэкспорт», «Тяжпромэкспорт», «Технохим», «Росэкспертиза». В качестве новых членов ФПГ зарегистрированы АООТ «Губахинский коксохимический завод» (г. Губаха Пермской обл.), ОАО «Химволокно» (г. Энгельс Саратовской обл.), ОАО «ЛОМО» (г. Санкт-Петербург), ОАО «Ковровский механический завод» (г. Ковров Владимирской обл.), ОАО «Северо-Западное пароходство» (г. Санкт-Петербург), ЗАО «ТОС» (г. Долгопрудный Московской обл.), АОЗТ «ВЫСО» (г. Ревда Свердловской обл.), ЗАО «ДАН» (г. Санкт-Петербург), ЗАО «Интеррос-Согласие», ЗАО «Интеросимпэкс», ТОО «Интеррослизинг», ООО «Интеррос-Пром», ЗАО «Компания ЮТАА», ЗАО «Свифт лтд», ЗАО «САМ Холдинг», ЗАО «Совинторг».

В марте 1998 г. группа объявила о выработке стратегии реструктуризации ФПГ, основная цель которой заключается в упорядочении связей ее членов и достижении прозрачности, что облегчит деятельность группы по привлечению инвестиций и поиску стратегических партнеров. В результате проведенной перестройки группа будет включать три блока: финансовый, промышленный и блок масс-медиа.

Первый составят ОНЭКСИМбанк, инвестиционный банк «МФК-Ренессанс», страховая компания (объединяющая «Ренессанс-страхование» и «Интеррос-согласие») и компания по управлению активами. По замыслу, между ними должна быть достигнута такая степень координации, которая позволит предоставлять полный пакет банковских и финансовых услуг.

Приоритеты промышленного блока группы разнятся. Стратегически важными признаны телекоммуникации («Связьинвест»), металлургия (Новолипецкий металлургический комбинат, «Норильский никель»), нефтегазодобыча («Сиданко») и высокие технологии («Пермские моторы», «ЛОМО»).

Управление блоком масс-медиа («Эксперт», «Известия», «Комсомольская правда», «Русский телеграф», информационное агентство «Прайм», радиостанция «Европа плюс») будет осуществляться специализированным холдингом.

Данная реструктуризация значительно расширяет объем полномочий «Интерроса», центральной компании официальной ФПГ «Интеррос». Вместе с тем четко определены границы вмешательства в дела подконтрольных подразделений – это стратегическое планирование и финансовый контроль. Аналитики единодушны в оценке создания такого управляющего холдинга как наиболее адекватной нынешней ситуации управленческой структуре (особенно для конгломератных образований). Сохраняются рыночные отношения между членами группы, перераспределение капитала возможно при обоснованных перспективных мотивациях. Принципиальная организационная схема построения группы приведена на рис. 4.



 

Все статьи цикла «Практика организации и функционирования финансово-промышленных групп»

(состоит из 4 статей)

Часть №1 (20 сентября 2010)

Часть №2 (20 сентября 2010)

Часть №3 (20 сентября 2010)

Резюме (20 сентября 2010)