Оптимизация структуры капитала

Финансовый менеджмент

Автор:
Источник: Практические материалы с конференции "Стратегии управления активами группы компаний", 24-25 ноября 2005г, Киев
Опубликовано: 14 декабря 2005

Оптимизация структуры капитала

Цели инвестирования в компанию:

  • получение дохода
  • получение контроля над компанией

Получение дохода

  • выплата определенного дохода (дивидендов)
  • рост рыночной стоимости компании как бизнеса

Основной целью деятельности менеджеров компании является максимизация ее рыночной стоимости

Повысить стоимость фирмы можно двумя способами:
управляя вложениями
управляя источниками капитала

Оптимизация структуры капитала — это процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности капитала и уровнем финансовой устойчивости, а соответственно максимизируется рыночная стоимость мпании.

Определение стоимости компании

Свойства подхода Название подхода
Имущественный Сравнительный Доходный
Учитывает структуру капитала + –  + +
Учитывает влияние изменения стурктуры капитала - + - +
Оценивает все будущие прибыли - + - +
Позволяет учитывать риски - + +
+ охначает, что подход обладает данным свойством
 – означает, что подход не обладает данным свойством
+ – означает, что подход лишь частично хаарктеризуется данным свойством

Автор:

 

Все статьи цикла «Практические материалы с конференции «Стратегии управления активами группы компаний», 24-25 ноября 2005г, Киев»

(состоит из 14 статей)

Построение стратегии управления активами на примере корпорации «Инком» (14 декабря 2005)

Формирование стратегии развития холдинга с целью повышения возврата на инвестированный капитал (14 декабря 2005)

Стратегическое управление холдином: как заставить систему работать? (14 декабря 2005)

Ключевые проблемы стратегии управления активами группы компании (14 декабря 2005)

Оптимизация структуры капитала (14 декабря 2005)

Факторы, влиящие на эфективно работающую финансовую систему холдинга (14 декабря 2005)

Управленческий учет для холдинговых компаний (14 декабря 2005)

Финансовое управление на уровне business-unit вертикально-интегрированных холдингов: практика (12 января 2006)

Аутсорсинг активов: инструменты и готовность российских предприятий к аутсорсингу (18 января 2006)

Стратегия управления важнейшими нематериальными активами группы компаний (12 января 2006)

Реструктуризация автомобильного производства корпорации УКРАВТО (18 января 2006)

Подготовка корпорации к выходу на внешние рынки капитала (12 января 2006)

Интегрированный риск менеджмента компании: критерии и технологии (18 января 2006)

Что необходимо учитывать при разработке успешной стратегии управления активами группы компания? (12 января 2006)