Корпоративная реструктуризация: затраты или инвестиции?

Практика

Автор:
Источник: Материалы с IV Ежегодного Профессионального Форума " CFO - Forum. Финансовый директор - 2005" Украина, 6-7 октября 2005 г
Опубликовано: 7 ноября 2005

Презентация концепции проведения реструктуризации бизнеса с целью привлечения инвестирования, повышения безопасности и эффективности бизнеса

Нужны ли ВАМ деньги

Любой развивающийся бизнес нуждается в ресурсах.
Чем больше бизнес и чем быстрее темпы его развития, тем больше ресурсов он требует для развития.

Источники ресурсов

  • Собственные средства акционеров
  • Заемные средства
  • Инвестиционные средства

Источники инвестиционных ресурсов

  • Банки
  • Страховые компании
  • Пенсионные фонды
  • Инвестиционные фонды
  • Фондовый рынок
  • Частные инвесторы

Чего хочет инвестор?

  • Сохранить и преумножить свой капитал
  • Легко выйти из инвестиции в деньги
  • Гарантий сохранности инвестиции
  • Понимания объекта инвестирования

Структура собственности производственного холдинга

Структура бизнеса сети супермаркетов

Структура управления бизнесом сети супермаркетов

Типичные проблемы современного предприятия

  • Не сбалансированная и не отвечающая реальному положению вещей структура собственности
  • Отсутствие юридической связи системы управления предприятием и структуры собственности
  • Отсутствие прозрачной отчетности (двойная бухгалтерия)
  • Отсутствие стратегической задачи капитализации
  • Отсутствие эффективных критериев оценки бизнеса

Цель проведения реструктуризации

  • Разработка рекомендаций по оптимизации структуры владения бизнесом с целью увеличения его стоимости и привлечения инвестора
  • Структура должна обладать высокой ликвидностью как в рамках всего холдинга так и отдельных частей
  • Оптимальное налогообложение в рамках предлагаемой структуры бизнеса. Оптимизация доходов инвестора
  • Созданная структура должна учитывать возможность мотивации топ менеджмента компании, путем участия в акционерном капитале и заинтересованности в росте стоимости компании
  • Создание прозрачного бизнеса

Основные направления реструктуризации

  • Структура собственности
  • Система управления
  • Учетная политика
  • Финансовая стратегия
  • Система управления персоналом

Реструктуризация бизнеса это не затраты, это инвестиции в РАЗВИТИЕ

Предполагаемая структура холдинга вариант 1

Предполагаемая структура холдинга вариант 2

Подходы к выбору холдинговой юрисдикции

  1. Наличие соглашения об избежании двойного налогообложения
  2. Наличие соглашения о взаимном признании и защите инвестиций
  3. Минимальное налогообложение входящих и исходящих дивидендов
  4. Оптимальная система управления компанией
  5. Понятная система налогообложения

Условия действия соглашения об избежании двойного налогообложения

  • Срок владения активами не менее одного года
  • Размер доли в уставном капитале не менее 25%
  • Размер доли в уставном капитале может быть определен в абсолютных цифрах

Причины использования холдинговой структуры владения

  • Минимальное налогообложение прибыли получаемой в виде дивидендов, процентов, роялти
  • Возможности защиты бизнеса с использованием международной правовой защиты
  • Понятная и воспринимаемая в международном экономическом сообществе система отчетности, выполняемая по международным стандартам
  • Эффективная система управлением предприятием
  • Высокий рейтинг и особый статус предлагаемый действующим законодательством иностранному инвестору

Причины использования инвестиционного фонда, как центра владения бизнесом

  • Инвестиционный фонд наиболее понятный для инвестора инструмент, для управления инвестициями
  • Обеспечивает простую процедуру входа и выхода из фонда (высокая ликвидность)
  • Позволяет выбрать оптимальную юрисдикцию фонда, освобождающие инвестора от дохода на прирост капитала
  • Обеспечивает конфиденциальное владение бизнесом, позволяет юридически дистанцироваться от своей собственности, оставив за собой необходимый уровень контроля и управления
  • Ограничивает участие инвестора в управлении фондом
  • Позволяет структурировать взаимоотношения между инвестором и управляющим фондом

Безопасность бизнеса

  • Опастнгсть со стороны государственных органов
  • Опасность со стороны конкурентов
  • опасность захватат бизнеса третьими лицами

Реструктуризация с целью повышения эффективности бизнеса и оптимизации налогообложения

Введение в оборот НМА

1. Поиск НМА


3.Оформление прав


5.Оценка


7.Ведение в оборот







Безналоговая продажа бизнеса

Автор:

 

Все статьи цикла «Материалы с IV Ежегодного Профессионального Форума " CFO - Forum. Финансовый директор - 2005" Украина, 6-7 октября 2005 г »

(состоит из 14 статей)

Практика управления рабочим капиталом (17 января 2006)

Корпоративная реструктуризация: затраты или инвестиции? (7 ноября 2005)

Реструктуризация и реализация финансовой стратегии: российский опыт (7 ноября 2005)

Стурктуризация бизнеса как способ увеличения его капитализации (7 ноября 2005)

Финансовая модель корпорации Microsoft (7 ноября 2005)

Управляющая компания и бизнес-единицы: как достичь гармонии? (7 ноября 2005)

Финансовая стратегия компании как одна из главных составлящих стратегий компании (7 ноября 2005)

CFO – нюансы роли (26 октября 2005)

Позиционирование финансового директора компании для достижения лидирующего положения в компании и внедрения эффективных инструментов (26 октября 2005)

Концепция VAR в системе интегрированного риск – менеджмента предприятия (26 октября 2005)

Построение систем корпоративного риск-менеджмента (26 октября 2005)

Бюджетирование – инструмент достижения стратегических целей компании (26 октября 2005)

Роль управляющей компании в холдинге и модели построения финансово-экономических служб (26 октября 2005)

Планом по факту. Пример построения финансового планирования на основе планирования сбыта и производства. (26 октября 2005)