Стурктуризация бизнеса как способ увеличения его капитализации

Практика

Автор:
Источник: Материалы с IV Ежегодного Профессионального Форума " CFO - Forum. Финансовый директор - 2005" Украина, 6-7 октября 2005 г
Опубликовано: 7 ноября 2005

UPG – Краткое описание

  • Лидер рынков плавленного сыра и фасованного масла на Украине
  • Сухое обезжиренное молоко — дополнительный прибыльный продукт и экспортная составляющая
  • Все-Украинская сеть дистрибуции

Структуризация, внешняя и внутренняя цели и результаты

UPG – Цели структуризации

внешние

  • Упростить структуру Группы
  • Укрепить права собственности
  • Стать понятными внешним инвесторам

внутренние

  • Улучшить управляемость бизнеса
  • Увидеть логику (некоторых) расходов и их сократить
  • Укрепить планирование и бюджетирование

UPG – Внешняя структуризация

  • Регистрация единой холдинговой компании на Джерси
  • Отработка управления компаниями Группы в различных юрисдикциях и координация
  • Создание «внешнего» Совета Директоров и определение его оптимальной композиции и режима работы
  • Проведение налогово-эффективного обмена акций между компаниями Группы

UPG – Исходная внешняя структура

UPG – Конечная внешняя стурктура

UPG – Что дало изменение внешней структуры

  • Ясность для внешних инвесторов и менеджмента
  • Изменения в корпоративном управлении
  • Уточненная оценка бизнес-рисков
  • Улучшенная возможность привлечения капитала
  • Дисциплина и эффективность логичной структуры

UPG – Внутренняя структуризация

  • Функциональное выделение ряда новых департаментов
  • Массивное укрепление фин отдела и службы внутреннего аудита
  • Усиление жесткости вертикального контроля
  • Ускорение коммуникаций и процесса принятия решений на всех уровнях
  • Избирательная смена управленческого персонала

UPG – Что дало изменение внутренней структуры

  • Исчезновение зон «размытой» ответственности и усиленный персональный спрос
  • Большую определенность и уверенность в принятии решений топ-менеджерами
  • Выявление слабостей (или фактическое отсутствие) функциональных подразделений
  • Уточненные процедуры операционного и финансового бюджетирования
  • Ежемесячную консолидированную IAS / IFRS отчетность

Рост капитализации бизнеса

Вызовы структуризации

  • Структуризация – это не разрушение ранее созданных структур!
  • Высокие темпы роста компании:
    • доп нагрузка на персонал
    • сохранение предпринимательского духа
  • Налоговые планирование и оптимизация:
    • рост открытости (незащищенности) бизнеса
    • рост налоговой нагрузки должен быть управляем
    • агрессивные налоговые схемы неприемлемы

Практические рекомендации по проведению структуризации

  • Начните со сбора информации и (умеренного!) самообучения
  • Создайте формальную рабочую группу по структуризации с личным участием собственника(ов)
  • Установите качественные и количественные цели структуризации
  • Осуществите тщательный отбор советников / консультантов
  • Определите бюджет структуризации (включая возможную доп налоговую нагрузку)
  • Контролируйте структуризацию по существу, не позволяйте процессу стать слишком забюрократизированным, или слишком

Автор:

 

Все статьи цикла «Материалы с IV Ежегодного Профессионального Форума " CFO - Forum. Финансовый директор - 2005" Украина, 6-7 октября 2005 г »

(состоит из 14 статей)

Практика управления рабочим капиталом (17 января 2006)

Корпоративная реструктуризация: затраты или инвестиции? (7 ноября 2005)

Реструктуризация и реализация финансовой стратегии: российский опыт (7 ноября 2005)

Стурктуризация бизнеса как способ увеличения его капитализации (7 ноября 2005)

Финансовая модель корпорации Microsoft (7 ноября 2005)

Управляющая компания и бизнес-единицы: как достичь гармонии? (7 ноября 2005)

Финансовая стратегия компании как одна из главных составлящих стратегий компании (7 ноября 2005)

CFO – нюансы роли (26 октября 2005)

Позиционирование финансового директора компании для достижения лидирующего положения в компании и внедрения эффективных инструментов (26 октября 2005)

Концепция VAR в системе интегрированного риск – менеджмента предприятия (26 октября 2005)

Построение систем корпоративного риск-менеджмента (26 октября 2005)

Бюджетирование – инструмент достижения стратегических целей компании (26 октября 2005)

Роль управляющей компании в холдинге и модели построения финансово-экономических служб (26 октября 2005)

Планом по факту. Пример построения финансового планирования на основе планирования сбыта и производства. (26 октября 2005)